Реформа объявлена

Правительство Японии вчера обнародовало долгожданный план реструктуризации банковского сектора. Чтобы финансовая система пережила переходный период, Банк Японии пообещал поддержать ее ликвидность путем скупки гособлигаций. Японским банкам предстоит списать безнадежные долги на 52 трлн иен ($420 млрд).

Премьер Дзюнитиро Коидзуми, дорожащий репутацией реформатора, заявил вчера, что правительство намерено избавить экономику от безнадежных долгов к концу 2004 финансового года (т. е. к 31 марта 2005 г.). "Плохие" долги считаются главной помехой для экономического подъема страны: отягощенные ими банки не кредитуют компании, а компании, потерявшие доступ к кредиту, не могут рефинансировать свои долги. Экономика стагнирует, а безработица растет. Из-за этого снижаются потребительские расходы, падают прибыли компаний, ускоряется дефляция.

Из-за разногласий внутри правящей Либерально-демократической партии программа реструктуризации оказалась менее радикальной, чем обещал ее автор - руководитель Управления финансовых услуг (FSA) Хейдзо Такенака. В частности, ему не удалось отстоять жесткие требования к банковскому капиталу.

План Такенаки предусматривает ужесточение правил по оценке заемщиков и портфеля кредитов, пересмотр методов бухучета и налогообложения, связанных со списанием просроченных долгов, а также ряд социальных мер по защите занятых в финансовом секторе. Власти дали понять, что в переходный период готовы поддержать банки за счет государства. По мнению аналитиков, этот шаг может привести к национализации банков, оказавшихся в самом тяжелом положении. Несмотря на неоднократные проверки (после апрельской инспекции FSA ведущие банки вынуждены были увеличить в своей отчетности убытки по просроченным кредитам на 80%), банки по-прежнему недооценивают кредитные риски и связанные с ними расходы. Поэтому FSA намерено в марте 2003 г. провести еще одну инспекцию. Кроме того, банки должны теперь оценивать будущую платежеспособность заемщиков; сейчас оценка производится на основании данных за прошедший период. Агентство Standard & PoorХs оценило план скептически, заявив, что предложенные в нем меры не способствуют повышению кредитного рейтинга страны. "Программа размыта, неясно сформулирована, полна пробелов. Она не поможет стабилизировать рейтинг ", - заявил агентству Reuters Такахира Огава, директор подразделения суверенных рейтингов S&P в Сингапуре. Рейтинг Японии у S&P составляет АА- с негативным прогнозом. На прошлой неделе агентство Fitch заявило, что может понизить рейтинг Японии, если меры по реформированию банковской системы окажутся недостаточными. Более оптимистично настроен Мамору Йамазаки, главный экономист Barclays Capital: "План свидетельствует, что безнадежные долги будут списываться быстрее. Предложены весьма жесткие меры - если они, конечно, будут реализованы". Помимо банковской реформы правительство также сообщило о намерении снизить налоги. Однако, поскольку эффект от их снижения будет минимальным - 1 трлн иен ($8 млрд), - аналитики пропустили это заявление мимо ушей.