"Славнефть" выбилась в лидеры
РФФИ принадлежит 74,95% акций "Славнефти", эти акции фонд планирует продать на открытом аукционе 18 декабря 2002 г. Стартовая цена пакета составляет $1,7 млрд. Еще 10,83% акций владеет правительство Белоруссии, а 12,98% акций - трастовая компания, представляющая интересы "Сибнефти" и ТНК. Интерес к покупке "Славнефти" также проявляют "ЛУКОЙЛ", "Сургутнефтегаз", "Роснефть" и китайская CNPC.
Накануне приватизации "Славнефти" акции этой компании, до сих пор не пользовавшиеся спросом у инвесторов, стали лидирующей бумагой в системе индикативных котировок RTS Board. Это поможет миноритарным акционерам госкомпании - "Сибнефти" и Тюменской нефтяной компании (ТНК) - в случае неудачи на конкурсе получить за свой пакет хорошую сумму.
До сих пор акции "Славнефти" не вызывали особого интереса на рынке. С января по сентябрь 2002 г. в RTS Board было зарегистрировано всего восемь сделок с этими бумагами, а по объемам продаж они ни разу не попадали в топ-десятку. Ситуация резко изменилась после объявления аукциона по продаже "Славнефти". В последние два месяца обыкновенные акции нефтяной компании стали самыми популярными бумагами в RTS Board. Объем сделок по ним в октябре составил $0,94 млн, а в ноябре - $1 млн (0,34% и 0,31% от суммарного объема торгов в системе соответственно). Всего за это время было продано 2,69 млн акций "Славнефти" (менее 1% от уставного капитала), при этом цена одной акции колебалась от $0,59 до $0,76.
В пресс-релизе РТС говорится, что наиболее активными участниками торгов в RTS Board в ноябре являлись "ЦентрИнвест Секьюритиз", "Профит Хауз", "Ренессанс Брокер" и Доверительный и инвестиционный банк. Но представители этих компаний вчера отрицали наличие интереса к акциям "Славнефти". "Раньше мы работали с этими бумагами, теперь у нас есть другие проекты, - говорит глава торгового департамента "ЦентрИнвест Секьюритиз" Евгений Коган. - Но повышенный интерес к акциям "Славнефти" мне понятен. Цена на аукционе обещает быть достаточно высокой, и, вероятно, инвесторы надеются, что победитель выкупит их пакеты за хорошие деньги. Так что этим может заниматься любая компания".
Однако другие эксперты полагают, что акции "Славнефти" стали популярными благодаря усилиям ее миноритарных акционеров - "Сибнефти" и ТНК. Аналитик Доверительного и инвестиционного банка Владислав Метнев считает, что участники траста скупают акции госкомпании в надежде сформировать блокирующий пакет. "Сейчас "Сибнефть" пытается выкупить 10,83% акций у Белоруссии, вместе с трастом это дает 23,81%, - говорит он. - Неудивительно, что владельцы трастовой компании докупают акции на рынке в надежде довести свою долю до 25% плюс одна акция. Это хорошая страховка на случай проигрыша в декабрьском аукционе".
С ним согласен аналитик "Атона" Стивен Дашевский. "Скорее всего за этим действительно стоит "Сибнефть" или ТНК. Я думаю, что брокеры проводили операции в RTS Board по заказу этих компаний, чтобы увеличить рыночную цену акций "Славнефти", - говорит он. - Таким образом, траст получает гарантию, что его пакет будет выкуплен по высокой цене". Дашевский напоминает, что согласно статье 80 закона об акционерных обществах компания, купившая более 30% ОАО, обязана выкупить пакеты других акционеров по цене не ниже среднерыночной за последние полгода. "Если "Славнефть" достанется конкурентам, участники траста смогут потребовать за свой пакет более $360 млн", - говорит Дашевский.
Сами же "Сибнефть" и ТНК застрахованы от необходимости выкупать доли миноритариев по высокой цене в случае победы на аукционе. Ведь собрание акционеров может освободить новых совладельцев от обязанности делать оферту. Для этого достаточно согласия простого большинства акционеров, принявших участие в собрании (новый акционер по этому вопросу не голосует). "Трасту принадлежат 12,98% акций, а Белоруссии - всего 10,83%. Поэтому "Сибнефть" и ТНК легко проведут на собрании необходимое для них решение", - резюмирует Стивен Дашевский. Представители ТНК и "Сибнефти" вчера отказались от комментариев по этому поводу.