Четверть шага вниз

Европейский Центральный банк попытался придать импульс стагнирующей европейской экономике, сократив ставку рефинансирования с 2,75% до 2,5%. Экономисты считают, что для оживления экономики Еврозоны этого явно недостаточно.

В последний раз ЕЦБ снижал ставку 5 декабря - на целых 0,5%. Однако глава Европейского Центробанка Вим Дуйзенберг начал готовить почву для снижения ставок уже на прошедшем две недели назад саммите G7. Дуйзенберг тогда усомнился в перспективах оздоровления европейской экономики в 2003 г. и пообещал, что в случае необходимости ЕЦБ "не замедлит принять меры". Однако сокращение ставок всего лишь на 0,25%, скорее всего, разочарует финансовые рынки. По словам экономиста франкфуртского Commerzbank Микаэля Шуберта, слабость экономики объясняется "всеобщей неуверенностью, которая сама себя воспроизводит". В этой ситуации, считает Шуберт, "когда делается меньше, чем ожидалось, эффект скорее всего будет небольшим". По его прогнозу, "когда наступит большая ясность по иракскому конфликту, следует ожидать новых сокращений ставок".

По данным Евросоюза, обнародованным на этой неделе, безработица в странах еврозоны достигла в январе 8,6% - самого высокого уровня за последние два года. Одно из чувствительных последствий безработицы - самый низкий за последние пять лет уровень потребительской уверенности, а значит, и расходов населения. Поэтому потребительский рынок едва ли сможет стать мотором оздоровления экономики. А из-за опасений, что война в Ираке отрицательно скажется на американской экономике, курс единой европейской валюты в среду впервые за последние четыре года достиг уровня в $1,10 за евро, делая европейскую экономику менее конкурентоспособной.

В последний раз ЕЦБ понижал ставку рефинансирования 5 декабря, снизив ее на 0,5%. По некоторым данным, нынешнее снижение ставки отражает недовольство ЕЦБ фискальной политикой Франции и Германии, которых он надеется принудить к сокращению бюджетного дефицита. Банк Англии не стал понижать ставку рефинансирования, сохранив ее на уровне в 3,75%, который и без того является самым низким за последние 48 лет.

По мнению Дуйзенберга, экономическая активность в 2003 г. будет весьма низкой. В прошлом месяце ЕЦБ признал, что более не ожидает в этом году экономического роста в еврозоне на уровне 2 - 2,5%. В прошлом году рост европейской экономики не составил и 1%, и, по прогнозам, в 2003 г. он едва ли сильно превысит 1%. (WSJ, 6. 03. 2003, Игорь Федюкин)