Реконструкция в долг
Вчера компания "Отечественные лекарства" объявила о том, что 24 апреля начнется размещение ее облигаций на ММВБ на общую сумму 340 млн руб. Организатором займа выступает Альфа-банк, соорганизатором и андеррайтером - Внешторгбанк, еще одним андеррайтером - Новикомбанк. Срок обращения облигаций - три года. Размещать облигации будет ООО "Отечественные лекарства финанс", специально созданное с этой целью.
Фармацевтический холдинг "Отечественные лекарства" планирует провести реконструкцию своего крупнейшего предприятия - красноярского завода "Красфарма". На его переоснащение пойдет существенная часть $10 млн, которые холдинг намерен получить, разместив облигационный заем.
В холдинг "Отечественные лекарства" входят фармзаводы "Красфарма", Щелковский витаминный, "Новосибхимфарм" и Курский завод медицинского стекла. По данным ЦМИ "Фармэксперт", оборот "Отечественных лекарств" в IV квартале прошлого года составил $18,8 млн.
По словам генерального директора "Отечественных лекарств" Владимира Нестерука, полученные в ходе размещения облигаций средства будут направлены в основном на переоснащение по стандарту GMP (good manufacturing practice) головного предприятия холдинга - "Красфарма". На этот завод приходится около 50% объемов производства холдинга. "Красфарма" выпускает инфузионные растворы, кровезаменители и антибиотики. Кроме того, планируется провести консолидацию холдинга, подготовить отчетность по стандарту GAAP. Нестерук не исключает возможности IPO в конце 2004 - 2005 г.
"Размещение облигаций - это способ получения относительно недорогих средств и возможность создать себе кредитную историю, - говорит аналитик инвестиционной компании SARS capital Андрей Зубков. - Во всем мире от фармкомпаний ожидают большей прозрачности, поэтому стремление выходить на биржи является положительной тенденцией". По мнению Зубкова, в случае выхода на публичное размещение акций "Отечественные лекарства" вызовут не меньший интерес, чем компания "Аптечная сеть 36,6", которая разместила свои акции в начале этого года на ММВБ. IPO не исключает и другой российский производитель лекарств - нижегородский "Нижфарм".
"Отечественные лекарства" - один из наиболее динамично развивающихся российских фармацевтических холдингов, - отмечает аналитик "Фармэксперта" Николай Демидов. - По итогам 2002 г. они по объемам производства вышли на первое место, а "Красфарма" - самое крупное их предприятие". Демидов обращает внимание на то, что в 2005 г. российские фармацевтические предприятия в обязательном порядке должны перейти на международный стандарт GMP. Каждый производитель ищет средства для перехода на GMP по-своему, считает Демидов. "Аптеки 36,6" не так давно пошли на публичное размещение акций, "Нижфарм" продал часть своих акций ЕБРР, а вот "Отечественные лекарства" пошли по пути выпуска облигаций, говорит аналитик.