Центробанк скинул 2%
Директор конъюнктурно-аналитического управления Росбанка Валерий Петров ожидал именно такого понижения учетной ставки. "Уровень в 16% соответствует рыночным ставкам, сложившимся сейчас на кредитном и на долговом рынке, и отражает общую тенденцию по снижению ставок в течение последнего полугодия", - говорит Петров. Он отмечает последовательность политики ЦБ, который не идет на опережение, а лишь приводит свою ставку в соответствие со сложившейся ситуацией на рынке. "Изменения ставки рефинансирования не могут происходить резко и опережать ситуацию, ставка должна лишь фиксировать сложившееся положение", - уверен управляющий директор банка "МЕНАТЕП-СПб" Игорь Дергунов. А аналитик Альфа-банка Наталия Орлова называет вчерашнее решение ЦБ "смелым шагом", поскольку, по ее прогнозу, инфляция в этом году будет порядка 15% , а не запланированные правительством 12%. (Правда, в ЦБ уверены, что можно уложиться в 12% , если регулируемые государством тарифы больше не будут расти. ) Однако и она отмечает, что на рынке ожидали снижения ставки рефинансирования до уровня 16%. "Это чуть выше доходности по гособлигациям, как всегда делает ЦБ", - пояснила Орлова. По ее мнению, ЦБ показал финансистам, что, с его точки зрения, доходность на финансовом рынке и дальше будет снижаться. А Петров отмечает, что ставка рефинансирования является для банков "ориентиром процентной политики ЦБ".
С сегодняшнего дня ставка рефинансирования Центробанка снижается до исторического минимума в 16% годовых. Банкиры говорят, что ЦБ приблизил свою ставку к реальной цене денег и показал им, что доходность на финансовых рынках и дальше будет снижаться. Клиентам банков теперь следует приготовиться к корректировке процентных ставок по кредитам и депозитам, которую подстегнет решение ЦБ. Во всяком случае, так считают большинство опрошенных "Ведомостями" экспертов.
Первый зампред ЦБ Олег Вьюгин еще 16 июня предупреждал, что наблюдающееся в последние месяцы снижение инфляции и процентных ставок на финансовом рынке создает предпосылки для небольшого снижения ставки рефинансирования. А вчера поздно вечером было официально объявлено о том, что учетная ставка с 21 июня уменьшается с 18% до 16%. Вчера получить комментарий у руководства ЦБ "Ведомостям" не удалось.
Эксперты разошлись во мнениях, как решение Банка России повлияет на рыночную ситуацию. Петров считает, что это не подтолкнет банки к резкому снижению ставок по кредитам и депозитам. С ним согласна и Орлова, которая, впрочем, прогнозирует, что снижение ставки ЦБ "спровоцирует дополнительную волну спроса на корпоративные облигации". "Рынок частных депозитов движется за Сбербанком, ставка рефинансирования на рынок не влияет", - говорит Орлова. Однако сам Сбербанк, хоть и с некоторой задержкой, в последнее время все же реагирует на изменение ставки ЦБ. Последний раз Банк России менял ставку рефинансирования 17 февраля 2003 г. (она была снижена с 21% до 18% ), а перед этим - 7 августа 2002 г. (с 23% до 21% ). И оба раза через 1 - 2 недели Сбербанк объявлял об уменьшении доходности по вкладам: в частности, в августе - примерно на 1 - 2 процентных пункта, в феврале - на 0,5 - 3 процентных пункта, что соответствовало уровню снижения учетной ставки.
Решение ЦБ может стимулировать наблюдающееся на рынке снижение ставок по депозитам и другим инструментам, уверен старший вице-президент БИН-банка Алексей Гуськов. А Дергунов отмечает, что зачастую в кредитных договорах банков процентная ставка привязана к ставке рефинансирования ЦБ. Он уверен, что коррекция процентных ставок по коммерческим кредитам и депозитам неизбежна, хотя и не будет массированной.