"Возрождение" спешит на Запад
Долгополов рассчитывает, что увеличение объема ADR повысит их ликвидность. В результате интерес инвесторов к ним возрастет и котировки поднимутся. "Бумаги российских банков имеют потенциал для роста", - соглашается начальник отдела анализа Росбанка Павел Супрунов. Иванов из "Тройки Диалог" помимо Сбербанка в числе потенциальных кандидатов на выпуск ADR в течение 2 - 3 лет называет банк "УралСиб".
Банк "Возрождение" намерен увеличить долю собственных акций, обращающихся в виде АDR. После роста объема расписок в банке рассчитывают на повышение капитализации, необходимой "Возрождению" для сохранения в составе акционеров канадского банка CIBC.
По данным ЦЭА "Интерфакс", на 1 июля 2003 г. уставный капитал "Возрождения" составлял 200 млн руб. , собственный капитал - 3 млрд руб. , активы - 21,2 млрд руб. (25-е место). Никому из акционеров не принадлежит блокирующий пакет. Участники рынка считают, что банк контролируется его президентом Дмитрием Орловым.
"Возрождение" - единственный из действующих российских банков, чьи ADR обращаются на западных рынках. Хотя до кризиса 1998 г. к обращению на Западе также были допущены депозитарные расписки Инкомбанка и МЕНАТЕПа. Изначально "Возрождение" получил право разместить в виде ADR 3% своих акций. Затем эта доля была увеличена до 5% , но одновременно зафиксировано число акций банка, на которые могут быть выпущены расписки, - 550 000 шт. Последующие допэмиссии привели к сокращению доли ADR до 2,7%.
"Мы видим интерес к нашим ADR и собираемся обратиться за разрешением на увеличение их доли", - говорит зампред правления банка Александр Долгополов. По его словам, ближе к концу года "Возрождение" попросит разрешения у ЦБ и ФКЦБ увеличить долю ADR по крайней мере до 5% уставного капитала.
Аналитик агентства "РусРейтинг" Ольга Казачек считает, что ADR банка обращаются неактивно. По данным самого банка, в прошлом году оборот его ADR составил 546 000 шт. при средней цене за расписку $1,67. Долгополов уверяет, что информацию о наличии потенциального спроса на новые ADR банк получил от нынешних держателей расписок.
По мнению старшего аналитика ИК "Тройка Диалог" Андрея Иванова, банку "хронически не хватает капитала". И хотя ADR первого уровня не позволяют банку решить эту проблему, их увеличение можно расценивать как намерение банка привлечь портфельных инвесторов, считает Иванов.
Одновременно с увеличением доли ADR "Возрождение" заинтересован в оживлении внутреннего рынка собственных акций, говорит Долгополов. По его оценке, на долю портфельных инвесторов и профучастников приходится около 15% акций банка. "Банку придется долго работать, чтобы пробудить к ним интерес", - считает Казачек. Долгополов же признается, что рост капитализации "Возрождения" является одним из условий участия в его капитале канадского банка CIBC, владеющего 6% акций. В противном случае, по словам Долгополова, канадцы смогут конвертировать принадлежащие им акции в долговые требования.