У ВБД велики расходы
В течение последнего года собственники ВБД и Danone ведут переговоры о продаже бизнеса российской компании. Аналитик Альфа-банка Александр Свинов считает, что неблестящие финансовые показатели ВБД не скажутся на цене сделки. "Danone является стратегическим инвестором, и переговоры идут уже достаточно долго", - говорит Свинов.
Вчера крупнейший производитель соков и молока - "Вимм-Билль-Данн" объявила итоги работы за полугодие по стандартам GAAP. Хотя объем продаж компании вырос на 17% и достиг $472 млн, чистая прибыль сократилась на 21% до $17,7 млн. Причина - рост административных расходов и затрат на маркетинг.
Согласно обнародованному вчера пресс-релизу компании чистая прибыль компании сократилась на 21% до $17,7 млн, при этом EBITDA увеличилась всего на 0,9% и составила $47,1 млн. Объем продаж ВБД в первом полугодии этого года вырос на 17% и составил $472,6 млн, из них $321,7 млн было получено за счет реализации молочных продуктов, а $150,6 млн - за счет соков и нектаров.
Владимир Преображенский, финансовый директор компании ВБД, объясняет падение прибыли усилением конкуренции и ростом расходов. Как указано в пресс-релизе ВБД, административные расходы компании выросли на 27% до $38 млн, коммерческие расходы - на 37% до $69 млн. По словам Преображенского, компании пришлось на четверть увеличить расходы на рекламу и маркетинг (как было объявлено вчера на телеконференции, в первом полугодии они достигли $22 млн). Быстрый рост этих расходов топ-менеджер связывает с расширением присутствия ВБД в регионах и непрерывным ростом стоимости рекламы. "Раньше доля регионов в нашей рекламе не превышала 10%. Теперь речь идет примерно о двукратном увеличении", - говорит Преображенский.
Финансист также сетует на рост расходов на персонал ($22,8 млн в первом полугодии) , юридическое сопровождение деятельности и информационные технологии. "Мы столкнулись с инфляцией на рынке труда", - признается Преображенский и добавляет, что в отчетности за первое полугодие нашли отражение некоторые из крупных приобретений ВБД, сделанных ранее, например "Роска" и Харьковский молокозавод.
Фондовый рынок достаточно вяло отреагировал на обнародование результатов ВБД за полугодие. Вчера котировки ADS компании на Нью-Йоркской фондовой бирже упали на 0,94% , а цена акции опустилась до $21,16. Аналитики инвесткомпаний прогнозировали снижение финансовых показателей еще на прошлой неделе. По прогнозам Объединенной финансовой группы, чистая прибыль ВБД в первом полугодии должна была снизиться до $17,4 млн, "Ренессанс Капитал" предсказывал снижение чистой прибыли до $16 млн.
Тем не менее информация о падении прибыльности работы компании насторожила аналитиков. "За последний год, если верить статистике маркетингового агентства MEMRB, доля ВБД на молочном рынке упала на 1,5% , в то время как Danone немного увеличила свою долю на рынке, а доля крупнейшего отечественного конкурента ВБД - "Юнимилк" выросла до 10% ", - говорит аналитик Объединенной финансовой группы Алексей Кривошапко.
Представитель российского офиса Danone отказался комментировать новости российского партнера, сославшись на то, что финансовые показатели ВБД являются внутренним делом компании. Не стал комментировать ход переговоров с Danone и Преображенский из ВБД.