IPO в Европе оживает
Европейский рынок первичных размещений акций (IPO) начинает пробуждаться после нескольких лет спячки. Рост деловой активности и подъем на фондовых рынках стимулируют компании использовать IPO для привлечения средств. Ожидается, что в 2004 г. активность на рынке IPO существенно возрастет.
В этом году после трехлетнего спада на фондовом рынке желающих размещать акции было мало. Между тем индекс ведущих европейских компаний DJ Stoxx 600 вырос уже на 35% с мартовского минимума. Впрочем, компании не торопились отдавать свои акции инвесторам. Рынок IPO первым отреагировал на падение фондовых индексов и последним - на их рост. Подготовка к эмиссии занимает несколько месяцев, что влияет на планы компаний по проведению IPO.
Но ситуация начала меняться. В декабре ожидается крупнейшее в 2003 г. IPO в Европе. Быстро растущая индийская добывающая компания Vedanta Resources намерена привлечь в Лондоне 569,25 млн фунтов стерлингов ($969 млн). По данным источника, близкого к сделке, Vedanta разместит 42% акций по цене от 3,60 до 4,50 фунтов стерлингов. Ожидается, что окончательная цена будет определена до 4 декабря. После эмиссии Vedanta может войти в британский индекс компаний средней капитализации FTSE-250. Андеррайтерами сделки выступают HSBC Holdings и J.P. Morgan.
Неделю назад о проведении IPO сообщил ведущий шведский производитель холодильного оборудования Dometic. Это будет первое IPO в Северной Европе с мая 2002 г. ; оно позволит компании привлечь 4,3 млрд крон ($567,62 млн). Эмиссию организуют инвестбанки Enskilda Securities и Merrill Lynch.
Успех IPO зависит от множества факторов. Инвесторам необходимо видеть прочные основания развития компании. В октябре успешно прошло размещение акций Wolfson Microelectronics, ставшее крупнейшим IPO технологической компании в Европе за последние два года; акции компании уже выросли на 23% от цены размещения. А выход на рынок зарегистрированной на Бермудах перестраховочной компании Alea Group Holdings оказался неудачным. В начале ноября компания провела IPO на 165 млн фунтов ($280,37 млн). Акции Alea были размещены по минимальной цене, и после роста в течение дня на 6% они стали постепенно дешеветь и уже упали ниже цены размещения.
Успех Vedanta зависит от того, сумеет ли компания убедить инвесторов в своей перспективности. Продажи компании составили $980 млн в 2002 финансовом году, завершившемся в марте 2003 г. , и достигли $583 млн в первом полугодии текущего финансового года. Руководство компании уверено, что второе полугодие станет для нее еще более успешным.
При условии сохранения стабильности на фондовых рынках в 2004 г. количество IPO существенно увеличится. "Рынок требует свежих сил", - говорит сотрудник банка, специализирующегося на проведении IPO. Ряд компаний уже сейчас заявляют о своих планах на 2004 г. Концерн Deutsche Post планирует разместить на рынке около половины акций своего банковского подразделения Postbank. IPO на сумму 2,5 млрд евро ($2,96 млрд) планируется провести во второй половине 2004 г. Акционеры бельгийской телекоммуникационной компании Belgacom осуществляют подготовку к проведению IPO, которое позволит разместить 40% акций компании на сумму 4 млрд евро ($4,73 млрд). (WSJ, 24. 11. 2003, Роман Карпенко)