Маркет-мейкеры сдались
На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) , которую весь прошлый год сотрясали скандалы, стало одной проблемой меньше. Пять фирм - маркет-мейкеров согласились заплатить около $240 млн, чтобы урегулировать обвинения в незаконной трейдинговой практике.
В апреле 2003 г. NYSE и Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выявили, что пять специализированных фирм проводили незаконные операции с акциями - "играли на опережение". Маркет-мейкеры (их еще называют "специалистами") , получив крупные заказы на покупку акций, сначала покупали их для себя, а затем продавали своему же клиенту, выигрывая от роста цены. Тогда компании, подозреваемые в махинациях, ограничились увольнением нескольких трейдеров. Теперь маркет-мейкеры согласились заключить мировое соглашение и заплатить около $240 млн.
Первой о своей готовности выплатить штраф за нарушение правил торговли объявила на прошлой неделе Fleet Specialist (подразделение банка FleetBoston Financial). Фирма оценила нанесенный клиентам ущерб в $30 - 50 млн. За ней последовала Bear Wagner Specialists, "наторговавшая" на лишних $15 млн. С остальными тремя фирмами - Spear, Leeds & Kellogg (подразделение Goldman Sachs) , LaBranche и Van Der Moolen Specialists - переговоры завершились только позавчера в 17. 00, за час до истечения срока, после которого регуляторы предъявили бы фирмам иски через суд.
Из общей суммы выплат около $155 млн приходится на компенсации клиентам. Оставшиеся $85 млн составят штрафы. По сведениям источника, знакомого с ходом дела, после выполнения условий договоренности дело "специалистов" будет закрыто. Регуляторы также дали возможность фирмам не признавать и не опровергать факт нарушений публично, что является обычной практикой в подобного рода соглашениях. Однако, по сообщению источника, некоторым трейдерам, которые занимались "игрой на опережение", все же может быть предъявлено обвинение со стороны SEC. Эксперты считают, что довести до суда и сами фирмы весьма несложно. "Если они [маркет-мейкеры] признают нарушения и факт нанесения ущерба [клиентам], то этого будет достаточно для предъявления им иска", - уверен Рой Смит, профессор бизнес-школы Нью-Йоркского университета.
Сейчас еще неясно, сколько заплатит каждая из компаний. Источники, знакомые с содержанием соглашения, утверждают, что размер выплат составит $20 - 40 млн. При этом в Van Der Moolen оценили размер своих выплат в $51,8 - 57,8 млн. Представители Goldman Sachs отказались от комментариев, с остальными фирмами связаться не удалось.
Ясно, что после этой истории маркет-мейкерам еще долго придется восстанавливать свою репутацию. Уже не первый год идут разговоры о том, что используемая на NYSE и некоторых региональных фондовых биржах США система ведения торгов в биржевом зале, а не через электронную систему устарела. В последние годы NYSE сократила число фирм- "специалистов" с нескольких десятков до семи, а сейчас переводит часть торгов на электронную основу. Но региональные фондовые биржи США не спешат внедрять высокие технологии, доверяя торги "специалистам". При этом регуляторы всерьез намерены разобраться с маркет-мейкерами по всей стране. SEC уже начала анализ трейдерских операций на Бостонской, Филадельфийской, Чикагской и расположенной в Нью-Йорке Американской фондовой бирже. "SEC проверяет все биржи. Они запросили у нас соответствующую информацию, и мы предоставили ее, - говорит Мэйер Фрачер, председатель совета директоров и генеральный директор Фондовой биржи Филадельфии. - В сложившихся обстоятельствах SEC действует абсолютно правильно". (WSJ, 18. 02. 2004, Михаил Мирошниченко)