Облигации на $800 млн
"АЛРОСА", год назад впервые выпустившая еврооблигации на $500 млн, похоже, вошла во вкус. До конца года алмазная монополия собирается разместить евробонды на сумму до $800 млн, причем на беспрецедентно длинный срок - 10 лет.
"АЛРОСА" обеспечивает 99,8% российской и четверть мировой добычи алмазов. Выручка компании в 2003 г. составила 56,7 млрд руб. , чистая прибыль - 9,6 млрд руб. 37% акций "АЛРОСА" принадлежит правительству России, 32% - правительству Якутии, 23% - трудовому коллективу, 8% - улусам, районным образованиям Якутии.
Как сообщила вчера "АЛРОСА", 6 мая наблюдательный совет компании одобрил выпуск до конца года еврооблигаций на сумму до $800 млн. Заемщиком выступит люксембургская "дочка" алмазной монополии - ALROSA Finance S.A. , а андеррайтером - инвестбанк J.P. Morgan. При этом предусматривается, что за счет полученных средств "АЛРОСА" досрочно погасит пятилетние еврооблигации на сумму $500 млн, выпущенные год назад. Источник, близкий к наблюдательному совету "АЛРОСА", сказал, что речь шла о размещении еврооблигаций с 10-летним сроком погашения. "Основная задача займа - реструктуризация задолженности компании, которая есть у нее сейчас, и снижение долговой нагрузки", - поясняет он. Собеседник отмечает, что "АЛРОСА" близка к лимиту привлечения ресурсов, установленному перед предыдущим размещением еврооблигаций. Его погашение за счет размещения облигаций нового выпуска позволит изменить эту ситуацию. По данным "АЛРОСА", на конец 2003 г. консолидированная задолженность компании составляла около $1,4 млрд.
"Компания изымает из обращения существующие еврооблигации и заменяет их более длинными, десятилетними. Это немного увеличивает стоимость заимствования - с нынешних 8,5% до 10 - 11% годовых, зато позволяет "АЛРОСА" стабилизировать - а в перспективе и снизить - уровень долга, который у компании слишком высокий, - говорит аналитик ИК "Ренессанс Капитал" Павел Мамай. - Кроме того, длинные займы больше отвечают длительному производственному циклу в алмазодобыче".
Сотрудник банка "Зенит" называет запланированный компанией "АЛРОСА" объем выпуска еврооблигаций "очень большим", но не беспрецедентным. "Газпром" в начале этого года разместил евробонды на $1,2 млрд, причем сроком до 2034 г. ", - напоминает он. Десятилетние еврооблигации до сих пор размещали сразу несколько компаний, считающихся российскими "голубыми фишками", в частности "Газпром" и "Северсталь". Между тем среди российских компаний второго эшелона новый выпуск еврооблигаций "АЛРОСА", как считает Мамай из "Ренессанса", может стать самым длинным и крупным. Аналитик не исключает, что, помимо масштабной программы капвложений, часть вырученных средств "АЛРОСА" может потратить на финансирование своего проекта "Севералмаз" в Архангельской области.
В самой "АЛРОСА" не стали комментировать сроки и детали размещения евробондов. Но аналитики считают сложившуюся на фондовом рынке конъюнктуру неблагоприятной для размещения. Аналитик ОФГ Владислав Орешкин полагает, что "АЛРОСА" упустила возможность выгодно разместить евробонды, как это можно было бы сделать месяц или два назад. "Сейчас инвесторы ожидают от еврооблигаций большей доходности и вообще настороженно относятся к длинным бумагам из-за намерений ФРС США повысить учетную ставку, - отмечает аналитик. - Так что "АЛРОСА" придется либо отложить выпуск евробондов, как это сделали "ВымпелКом" и "УралСиб", либо размещаться на не самых выгодных условиях". Орешкин считает, что "АЛРОСА" может разместить евробонды лишь на часть от заявленных $800 млн.