Слухи о слияниях будоражат рынок
В конце июля испанский Banco Santander Central Hispano объявил о покупке Abbey National, шестого по величине банка Великобритании, за 8,15 млрд фунтов стерлингов ($15 млрд). В четверг японские Mitsubishi Tokyo Financial Group и UFJ Holdings договорились о создании крупнейшего в мире банка с активами $1,7 трлн. В последние дни страсти кипят вокруг Barclays – третьего в Великобритании по активам и рыночной капитализации ($791,3 млрд и $60,7 млрд соответственно) и лидера на рынке кредитных карт. На позапрошлой неделе по рынку поползли слухи о том, что Barclays может быть куплен американским Citigroup. В пятницу, 6 августа, акции Barclays в ходе торгов вырастали на 11%, а 10 августа, когда инвесторы ждали официального объявления, поднимались на 4%. Впрочем, подтверждения слухам не последовало: 10 августа Barclays выпустил заявление, в котором говорилось, что никакого заявления в этот день опубликовано не будет. После некоторой коррекции акции банка продолжили умеренный рост.
Сделка Santander и Abbey National пробудила интерес к трансграничным слияниям в Европе. До сих пор подобных крупных сделок насчитывались единицы. Правительства стран континентальной Европы стараются не допустить поглощения ведущих национальных банков иностранными конкурентами, а консолидация в британском банковском секторе представлялась маловероятной после того, как в 2001 г. антимонопольные органы не разрешили Lloyds TSB купить Abbey. Между тем британские банки представляют собой чуть ли не единственную возможность для поглощения, которую могут использовать американские гиганты, желающие укрепить позиции в Европе. У них более высокая норма прибыли, чем у континентальных банков, они предлагают широкий спектр продуктов – от ипотеки и кредитных карт до инвестиционно-банковских услуг и управления активами. А правительство Великобритании не ставит препятствий иностранцам.
Между тем, по словам сразу нескольких источников, знакомых с ситуацией, Citigroup и Barclays не ведут сейчас переговоров об объединении (представители обоих банков отказываются от комментариев). Barclays также сообщил, что выкупил на рынке 450 000 своих акций – если бы переговоры действительно велись, ему было бы запрещено это делать. Дерик Моэм, гендиректор Citigroup International, заявил, что банк хочет “набрать вес” на немецком и британском рынках, “для чего понадобится провести поглощение”. Некоторые инвесторы полагают, что если на Barclays позарится не Citigroup, то Bank of America, который уже вел предварительные переговоры год назад.
Слухи о возможных поглощениях оказались настолько сильны, что затронули даже континентальную Европу: акции немецкого Commerzbank в ходе торгов в среду выросли на 3,3% на слухах о его переговорах с Deutsche Bank. Commerzbank заявил, что не получал предложений о поглощении.
Британские банки привлекательны еще и потому, что их акции последнее время падали: среднее отношение капитализации к прогнозируемой прибыли за 2005 г. составляет 8,6. “Нечасто можно увидеть британские банки по столь низкой цене”, – говорит Джоб Кертис, управляющий портфелем в Henderson Global Investors. (WSJ, 12.08.2004, Михаил Оверченко)