ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
“Брокеркредитсервис” (БКС) понизил рекомендацию по акциям “Мосэнерго” с “держать” до “продавать”, сохранив справедливую цену – $0,08. В последнее время акции “Мосэнерго” демонстрировали сильный и уверенный рост, отмечают в БКС. Аналитик инвесткомпании Александр Корнилов связывает рост бумаг “Мосэнерго” с их скупкой на рынке крупным стратегическим инвестором. Единственным заинтересованным “стратегом” в отношении “Мосэнерго” является “Газпром”, считает Корнилов. По его словам, “Газпрому” выгодно получение контрольной доли в генерирующих активах “Мосэнерго”, часть которых в ходе реформы будет выделена в отдельные компании. Другая часть останется в составе “Мосэнерго”, на базе которой в перспективе будет создана Московская ТГК, самая крупная в России. В “Атоне” также полагают, что взлет котировок “Мосэнерго” был вызван в основном стратегическими покупками “Газпрома”. Аналитик “Атона” Александр Корнеев считает, что по завершении покупок наступит период снижения цен, как это происходило с бумагами многих энергетических компаний. Акции “Мосэнерго” достигли значения прогнозируемой стоимости, поэтому инвесторам лучше фиксировать прибыль и/или реинвестировать средства в бумаги РАО ЕЭС, если они хотят сохранить свое присутствие в электроэнергетике, говорит Корнеев. “Атон” сохраняет рекомендацию “держать” при справедливой цене $0,089. Вчера в РТС акции “Мосэнерго” котировались по $0,103–0,1055.
ОМЗ – Банк Москвы
Банк Москвы повысил рекомендацию по акциям “Объединенных машиностроительных заводов” (ОМЗ) с “держать” до “покупать”, понизив при этом справедливую цену с $7,5 до $5,91. ОМЗ – крупнейший игрок на рынке атомного, горного оборудования и спецсталей и занимает в России фактически монопольное положение. По мнению аналитика банка Владимира Веденеева, приобретение двух подразделений Skoda позволит компании стать крупнейшим игроком на рынках Восточной Европы и перенять наиболее передовые технологии, которые будут способствовать оптимизации бизнесов ОМЗ. Непростая ситуация, в которой оказалась компания после разрыва сделки с “Силовыми машинами”, излишне драматизируется инвесторами, считает Веденеев. Недавно рейтинговое агентство Standard & Poor’s пересмотрело прогноз ОМЗ до “негативного” в связи со значительным объемом краткосрочного долга. Тем не менее в ОМЗ уверены в том, что компании удастся рефинансировать большую часть краткосрочного долга, подчеркивает Веденеев. В “ФИНАМе” считают, что ОМЗ предпринимает активные шаги по восстановлению собственной привлекательности в глазах инвесторов. На прошлой неделе были озвучены плановые показатели на 2004–2005 гг. и предполагаемые меры по сокращению задолженности. По словам аналитика “ФИНАМа” Марии Докукиной, ожидается, что объем продаж компании с учетом приобретенных предприятий Skoda составит по итогам 2004 г. $513 млн, чистая прибыль – $10 млн (в 2003 г. – $546 млн и $23 млн соответственно). Однако уже к 2005 г. чистая прибыль достигнет, согласно прогнозу холдинга, $34 млн, а совокупный объем долга снизится с нынешних $262 млн до $190 млн, отмечает Докукина. В “ФИНАМе” сохраняют рекомендацию “держать”, справедливая цена пересматривается. Вчера в РТС акции ОМЗ котировались по $4,1–4,5.