Наши металлурги в Нью-Йорке
Стальная группа “Мечел” разместила 10% своего уставного капитала на Нью-Йоркской фондовой бирже в виде американских депозитарных расписок (ADR) третьего уровня. Инвесторам предложили 13 875 691 ADR (каждая содержит три обыкновенные акции), из них 20% принадлежали основным акционерам, а около 80% были выпущены дополнительно. В итоге у основных владельцев группы – Зюзина и Иориха – осталось по 42,97% акций.
“Мечел” предлагал инвесторам ADR в ценовом коридоре $19–21 за штуку, книга заявок формировалась две недели. В итоге, как рассказал “Ведомостям” источник, близкий к размещению, спрос на бумаги более чем втрое превысил предложение и ADR были проданы по максимальной цене. “Спрос на бумаги “Мечела” был хорошим, в пятницу торги в Нью-Йорке открылись с повышением по отношению к цене размещения – $21,5–22”, – подтверждает управляющий директор – руководитель инвестиционно-банковского отдела Brunswick UBS (бук-раннер размещения) Эдуард Кауфман. По его информации, более 90% ADR разошлось по иностранным фондам, преимущественно американским, а российские банки, обладающие валютной лицензией, купили менее 10% ADR.
Отложи “Мечел” размещение на несколько дней, результат был бы совсем другим: уже в четверг акции российских меткомпаний рухнули после повышения процентных ставок Народным банком Китая. Спрос со стороны Китая в последнее время оказывает наибольшее влияние на цены на металл, объясняет аналитик МДМ-банка Скотт Сэмет. В частности, бумаги “Норникеля” на РТС в четверг упали на 6,5%, Нижне-Тагильского меткомбината – на 3,85%, Новолипецкого меткомбината – на 6,6%. Но “Мечел” успел разместиться до того, как рынок отреагировал на эти новости, констатирует аналитик. В итоге размещение принесло группе $291 млн.
В “Мечеле” довольны таким дебютом. “Мы продемонстрировали, что отечественные компании могут соответствовать мировым стандартам цивилизованного бизнеса”, – передал через свою пресс-службу гендиректор стальной группы Владимир Иорих. Деньги от размещения стальная группа обещала потратить на развитие, в том числе на покупку новых активов.
Сергей Канин из “Совлинка” полагает, что “Мечел” разместился лучше ожидаемого. “Компания закрытая, они не слишком активно общались с инвесторами, предполагалось, что цена ADR не превысит $20”, – говорит он. Денис Нуштаев из “Метрополя” напоминает, что ADR третьего уровня предполагают высокий уровень раскрытия, однако “Мечел” так и остался непрозрачной компанией.
Кауфман, напротив, считает, что “Мечел” “сумел хорошо объяснить инвесторам свои планы развития”. “К тому же отрасль сейчас на подъеме. А бизнес компании хорошо сбалансирован: они занимаются и углем и сталью”, – объясняет инвестбанкир причины успеха “Мечела”.
Канин считает, что бумаги российских метзаводов с их низким уровнем расходов и высокой рентабельностью интересуют иностранных инвесторов, но они не могут работать с ними на российском рынке. “Мечел” же стал первой российской стальной компанией на NYSE, поэтому интерес к ней был высоким. А Нуштаев отмечает, что на фоне других российских сталеваров “Мечел” продемонстрировал невысокие показатели, но они все равно выше, чем у компаний, чьи акции обращаются в США.