Merck доведут до инфаркта
Merck отозвала с рынка болеутоляющее лекарство Vioxx, которое приносило компании до $2,5 млрд в год, еще 30 сентября. Неприятный для компании доклад FDA подготовила еще в августе, но не опубликовала его; готовивший документ следователь агентства Дэвид Грэхем тогда лишь заявил, что Vioxx увеличивает риск сердечно-сосудистых заболеваний по сравнению с “аналогичным” препаратом Celebrex компании Pfizer. Опубликован доклад FDA был только в прошлый вторник.
Грэхем исследовал истории болезней 6 млн клиентов калифорнийской медицинской страховой компании Kaiser Permanente за 1999–2003 гг. В докладе утверждается: “Если бы вместо Vioxx пациенты принимали бы Celebrex, можно было бы избежать 27 785 случаев инфарктов, в том числе и с летальным исходом”.
Еще более неприятны для Merck результаты клинического исследования, опубликованные в четверг британским медицинским журналом Lancet, согласно которым Vioxx нужно было снять с продажи еще несколько лет назад: Lancet утверждает, что побочные эффекты лекарства наблюдались уже в 2000 г. Вчера представитель Merck Ким Хэмилтон заявила “Ведомостям”, что “компания была аккуратна в наблюдении за действием Vioxx на сердечно-сосудистую систему и принимала решения о разработке Vioxx и выпуске препарата на рынок, основываясь на данных, которые были доступны на тот момент”. Препарат начинает негативно влиять на сердце лишь после 18 месяцев ежедневного употребления – как только об этом стало известно, компания добровольно отозвала свою продукцию с рынка, сообщила Хэмилтон.
Теперь Merck предстоит успокаивать инвесторов и судиться с больными. С тех пор как в сентябре компания изъяла Vioxx из продажи, ее акции упали на 40%, а капитализация понизилась на $40 млрд до $58,1 млрд. Стоимость акции Merck 4 ноября составляла $26 против $45 месяц назад. За одну только прошлую неделю акции Merck упали на 12% – и это на фоне общего подъема рынка, связанного с итогами выборов в США.
Против компании подано уже 700 исков. Адвокатам потерпевших предстоит доказать, что лекарство действительно наносило ущерб здоровью и Merck знала о вреде своего препарата, но скрывала это.
Аналитик Sanford C. Berstein Ричард Эванс оценивает возможный ущерб Merck от судебных исков в $12 млрд. А по прогнозу Merrill Lynch, потери Merck в ближайшие 10 лет могут достичь $17,6 млрд. Прогноз основывается на вероятности проигрыша компанией примерно 51 000 исков с выплатой по каждому иску от $100 000 до $300 000. Еще около $1 млрд придется заплатить за медицинский уход за пострадавшими. А страховка компании сможет покрыть всего $650 млн, добавляют аналитики Merrill Lynch.
Аналитик инвестиционного банка Friedman, Billings, Ramsey Дэвид Московиц напоминает, что дополнительные финансовые убытки компания понесет и “из-за потери доверия потребителей и инвесторов”. А рейтинговое агентство Standard & Poor’s поставило рейтинг компании (сейчас – ААА) на пересмотр в сторону понижения.
Инвесторы Merck уже потребовали отставки председателя совета директоров и гендиректора компании Раймонда Гилмартина. По информации Wall Street Journal, компания пошла им навстречу и попросила кадровое агентство Heidrick & Strugles International начать поиск кандидата на этот пост. Но вчера в Merck “Ведомостям” эту информацию не подтвердили.
Подобные катастрофы случаются с фармацевтическими компаниями раз в десятилетие, говорит председатель совета директоров инвестиционной компании Dreman Value Management Дэвид Дримэн. Он приводит пример американской фармкомпании Wyeth, которой с 1997 г. пришлось выплатить более $16 млрд после того, как стало известно, что ее препараты для похудания негативно сказывались на работе сердца. (Использована информация FT, WSJ.)