Нерыночный рост

Как следует из очередного рэнкинга Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), активы под управлением 30 крупнейших компаний выросли в III квартале более чем на 30 млрд руб., вплотную приблизившись к отметке в 250 млрд руб. Начальник информационно-аналитического управления НАУФОР Виктор Четвериков отмечает, что по итогам II квартала первая тридцатка управляющих компаний недосчиталась и 200 млрд руб.

Больше всех прибавили в весе активы “Лидера”: за три месяца они потяжелели более чем на 10 млрд руб. (см. таблицу). Гендиректор компании Анатолий Гавриленко пояснил, что рост активов “Лидеру” обеспечил его основной клиент – “Газфонд”, обслуживающий пенсионные программы “Газпрома”. После переоценки в III квартале резервы “Газфонда” выросли на 10,3 млрд руб. Неплохой результат показал “Менеджмент-центр”, добавивший в общую копилку более 5,4 млрд руб.

Отличился и “Интерфин Капитал”, прибавивший почти 4 млрд руб. и переместившийся с 16-го на 7-е место. При этом продвинуться в табели о рангах компании помогла всего одна сделка – в конце сентября был сформирован закрытый ПИФ акций “Инвестиционный”, единственный пайщик которого доверил “Интерфин Капиталу” более 4 млрд руб. Эти деньги, по словам гендиректора компании Дмитрия Сачина, управляющие будут вкладывать в акции компаний второго эшелона. Но на рынке считают, что за “Инвестиционным” стоит не портфельный инвестор, а владелец промышленных активов, переписавший свое имущество на фонд, чтобы минимизировать налогообложение. Более чем по 1 млрд руб. активы удалось нарастить еще четырем управляющим компаниям.

Отрицательный результат по итогам III квартала показали также четыре компании из первой тридцатки. Больше всего – 761 млн руб. – потерял “Менеджмент-консалтинг”, управляющий активами двух закрытых ПИФов – акций (“Ресурс”) и недвижимости (“Жилищное строительство”). Получить комментарии у менеджеров компании в предпраздничный день не удалось. Согласно отчетности ПИФов под ее управлением, наиболее неудачным лето выдалось для “Ресурса” (минус 644 млн руб.), средства которого вложены в акции нефтяных и энергетических предприятий.

На 412 млн руб. сократились активы “РН-траста”, входящего в группу “Роснефти”. По словам руководителя аналитической группы компании Евгения Григорьева, несколько инвесторов, обслуживавшихся по договорам доверительного управления, решили самостоятельно управлять своими портфелями. “Они перешли на брокерское обслуживание группы”, – подчеркнул он.

Эксперта по инвестиционным фондам PBN Company Максима Капитана успехи управляющих не особо радуют. “Почти весь прирост носит нерыночный характер, – отмечает он. – Приток свежих денег с рынка в III квартале притормозился”.

Григорьев из “РН-траста” утверждает, что спрос со стороны инвесторов достаточно высок: “Клиенты несут деньги, и мы даже собираемся предложить им еще один ПИФ”. Впрочем, гендиректор “Монтес Аури” Сергей Стукалов не ждет роста активности рыночных пайщиков в ближайшее время. “В I квартале был настоящий бум, подстегиваемый безудержным ростом акций и облигаций, – напоминает он. – Но, как только ралли закончилось, инвесторы охладели к паям”. Капитан надеется, что к концу года частные инвесторы вернутся на рынок: бумаги перестали падать, а управляющие довольно активно рекламируют свои услуги.