ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
“ЛУКОЙЛ” –ОФГ, “УралСиб”
Объединенная финансовая группа (ОФГ) повысила справедливую цену акций “ЛУКОЙЛа” с $26,2 до $30,3, а 12-месячный ценовой ориентир – с $29,28 до $33,87, оставив рекомендацию “наравне с рынком”. “УралСиб” повысил целевую цену по этим бумагам с $34,88 до $36,2, сохранив рекомендацию “покупать”. Финансовые результаты “ЛУКОЙЛа” за III квартал 2004 г. по US GAAP значительно превысили прогноз аналитиков ОФГ. Чистая прибыль составила $1,40 млрд, EBITDA – $2,27 млрд при выручке в $9,82 млрд. В ОФГ ожидали, что чистая прибыль составит $1,15 млрд, EBITDA – $1,92 млрд, выручка – $9,11 млрд. После публикации отчетности аналитики группы повысили прогноз чистой прибыли в 2004 г. на 10% до $4,3 млрд. “ЛУКОЙЛ” объявил предварительные результаты за 2004 г., которые выглядят весьма сильными, отмечают в “УралСибе”. Компания рассчитывает увеличить чистую прибыль на 15% относительно 2003 г. – приблизительно до $4 млрд. По предварительным данным, в 2004 г. компания добыла 86,3 млн тонн нефти, что на 5,8% больше, чем в 2003 г., а также больше прогноза “УралСиба” – 84,3 млн тонн. Высокая оценка чистой прибыли и производственных показателей, а также хорошие результаты в III квартале 2004 г. подтверждают обоснованность нашего оптимистического прогноза по акциям “ЛУКОЙЛа”, говорят в “УралСибе”.
В “Атоне” не изменили прогноз чистой прибыли “ЛУКОЙЛа” на 2004 г. по US GAAP – $4,3 млрд, что соответствует повышению на 66% в годовом сопоставлении. У “Атона” рекомендация “покупать”, прогнозируемая цена на конец 2005 г. – $41. В пятницу в РТС акции “ЛУКОЙЛа” подорожали на 1,01% до $30. Индекс РТС вырос на 1,08%.
“Казаньоргсинтез” – “Тройка Диалог“
“Тройка Диалог“ повысила справедливую цену акций “Казаньоргсинтеза” с $0,23 до $0,3, сохранив рекомендацию “покупать”. Компания приняла новую инвестиционную программу, объясняют повышение цены аналитики “Тройки Диалог“. По их расчетам, сейчас акции предприятия имеют потенциал роста – 72%. Объем инвестиционной программы “Казаньоргсинтеза” составляет $840 млн до 2012 г. Уже по окончании первой фазы, к 2006–2007 гг., компания ожидает роста выручки приблизительно до $730 млн (в 2004 г. выручка, по оценке “Тройки Диалог“, составила $382 млн), а к моменту завершения программы до более чем $1 млрд. В рамках программы предусмотрено наращивание мощностей по производству полиэтилена низкой плотности с 200 000 до 500 000–510 000 т в год и мощностей по выпуску этилена с 334 000 до 590 000 т в год. Это позволит компании производить виды полиэтилена, которые сейчас импортируются. В “Казаньоргсинтезе” ожидают, что к концу первой фазы программы операционная прибыль может вырасти до $250 млн. Аналитик “ЦентрИнвест Груп” Анастасия Андронова отмечает хорошие финансовые показатели предприятия. Однако она обращает внимание на угрозу дополнительной эмиссии акций компании в пользу основного акционера – Татарстана. “Эмиссия ожидалась еще летом прошлого года, но не состоялась, – говорит Андронова. – Официальных данных об эмиссии нет, но риски ее проведения велики”. У “ЦентрИнвест Груп” нет официальной рекомендации по этим бумагам. В пятницу в РТС акции “Казаньоргсинтеза” котировались по $0,18–0,19.