ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
“Транснефть” – “АВК-Аналитика”
“Проспект” понизил рекомендацию по акциям “Норильского никеля” с “покупать” до “держать”, сохранив целевую цену – $60. Рекомендация понижена в связи с ростом стоимости бумаг. Аналитики инвесткомпании отмечают, что риски из-за неопределенности с золотодобывающим бизнесом “Норникеля” нивелируют эффект высоких цен на цветные и драгметаллы. На прошедшей неделе МПР объявило о решении запретить нерезидентам участвовать в аукционах по крупнейшим месторождениям, включая Сухой Лог и Удоканское месторождение меди. К аукционам будут допущены компании, в которых не менее 51% принадлежит российским компаниям. Решение запретить иностранным компаниям участвовать в аукционах по Сухому Логу и Удокану благоприятно для “Норильского никеля”, считают в Альфа-банке. “Норникель” давно проявляет интерес к Сухому Логу. Цена на месторождение сильно зависела от возможности иностранных компаний принять участие в аукционе – сложившаяся ситуация очень благоприятна для “Норильского никеля”, считают аналитики банка. По их оценке, при участии иностранных компаний цена на Сухой Лог могла превысить $700 млн, а теперь может упасть ниже $500 млн. Если “Норильский никель” купит Сухой Лог по такой цене, это станет сильным катализатором для компании, отмечают в банке. Альфа-банк сохраняет рекомендацию “покупать”, целевая цена – $84. В пятницу в РТС акции “Норильского никеля” стоили $57,5.
“АВК-Аналитика” присвоила привилегированным акциям “Транснефти” рекомендацию “держать” при справедливой цене $975. На этой неделе “Транснефть” представила прогноз дивидендных выплат. Предполагается, что в период 2004–2007 гг. дивидендная доходность акций не будет превышать 1%. Ранее компания заявляла, что дивидендные выплаты за 2004 г. могут быть уменьшены на 75% по сравнению с 2003 г. “Учитывая результаты III квартала прошлого года, наш прогноз по дивидендам также неутешителен, но все же выше прогнозов компании”, – говорят в АВК. По оценкам аналитиков АВК, уровень чистой прибыли головной компании позволит выплатить примерно $14,4 на одну привилегированную акцию, что соответствует текущей дивидендной доходности 1,5%. В 2003 г. компания выплатила дивиденды в $33,2 на акцию, напоминают в инвесткомпании. В течение нескольких лет уровень дивидендной доходности привилегированных акций “Транснефти” упал с 20% до 1,5%. Дивидендные выплаты никогда не были основным элементом в оценке инвестиционной привлекательности “Транснефти”, считают в Объединенной финансовой группе (ОФГ). Однако прежде заявления подобного рода приводили к снижению стоимости акций “Транснефти”. Впрочем, по словам аналитиков группы, время от времени после пессимистических прогнозов следовали неплохие дивидендные выплаты. В ОФГ полагают, что на этот раз компания настроена серьезно, поэтому инвесторам следует исходить из ожидаемой дивидендной доходности на уровне 1%. В ОФГ подтверждают рекомендацию “лучше рынка”, прогнозная цена через 12 месяцев – $2657, что предполагает потенциал роста стоимости в 182%. В пятницу в РТС акции “Транснефти” стоили $900.