“Газпром” хочет быть щедрым
При этом “Газпром” – едва не единственная госкомпания, которой чиновникам приходится урезать дивиденды. Другая госмонополия – “Транснефть”, наоборот, ежегодно бьется с чиновниками за снижение своих дивидендов. В этом году “Транснефть” предложила правительству сократить выплаты в пять раз, рассказал вице-президент монополии Сергей Григорьев, объясняя это большими расходами на строительство Восточного нефтепровода и расширение Балтийской трубопроводной системы (БТС). “Транснефть” за 2004 г. хочет заплатить лишь 828 млн руб. (за 2003 г. – 3,96 млрд руб.), а за 2005 г. — 832 млн руб. “Роснефть” договорилась с чиновниками заплатить по итогам 2004 г. 1,5 млрд руб., хотя изначально предлагала меньше.
В прошлом году спор о дивидендах “Газпрома” вылился в настоящую баталию между чиновниками и монополией. В итоге предложения “Газпрома” направить акционерам 31 млрд руб. были снижены в два раза и дивиденды составили 16,3 млрд руб.
В этом году “Газпром” снова пытается повысить выплаты акционерам. На этот раз он предложил чиновникам утвердить дивиденды в размере 23,5 млрд руб. – именно столько записано в последнем варианте бюджета монополии, рассказали “Ведомостям” два ее сотрудника. Расчеты делались по методике, утвержденной “Газпромом” несколько лет назад, говорит сотрудник “Газпрома”. По его словам, чиновники пока не отреагировали на предложения. Впрочем, в “Газпроме” готовы к баталии. “Она наверняка начнется при подготовке этого вопроса к совету директоров”, – предполагает он.
Чиновники пока не спешат с ответом. Сотрудник Минэкономразвития говорит, что министерство пока не обсуждало объем дивидендов “Газпрома”, но не исключил, что, как и год назад, потребуют от концерна снизить дивиденды. В Минпромэнерго и администрации президента не стали комментировать предложения монополии.
А инвесторам предложение “Газпрома” не кажется чересчур щедрым. “Газпром” платит слишком низкие дивиденды, сетует аналитик “Атона” Дмитрий Лукашов, – его дивидендная доходность (отношение дивидендов к цене акции) одна из самых низких в нефтегазовом секторе – 1,6%. Даже у “Сургутнефтегаза”, который не отличается высокими дивидендами, по итогам 2004 г. этот показатель для привилегированных акций составит 3,6%, для обыкновенных – 1,9%, напоминает Лукашов. Другие нефтяные компании пока не объявляли о своих выплатах за 2004 г. О низкой дивидендной доходности говорит и управляющий фондами Prosperity Capital Management Иван Мазалов. Главный акционер “Газпрома” – государство, а ему дивиденды “Газпрома” нужны меньше, чем налоги или низкие цены на газ, вот чиновники и не торопятся поднимать выплаты акционерам.
Эксперты связывают щедрость “Газпрома” с тем, что часть дивидендов получает он сам – 17,7% акций “Газпрома” принадлежат его “дочкам”. Они получают дивиденды на акции монополии, вот та и пытается поднять выплаты акционерам, поясняет президент Института энергетической политики Владимир Милов: “Так в “дочках” компании оседает часть ее прибыли, что отчасти совпадает с заботой [государства] о капитализации компании, по крайней мере этим “Газпром” прикрывается”. В “Газпроме” отрицают связь между размерами дивидендов и акциями, находящимися на балансе его “дочек”. Предложения “Газпрома” найдут понимание у чиновников, прогнозирует Милов: “У него сильная политическая поддержка, если правительство и снизит выплаты, то незначительно”.