Торг неуместен

Не все госкомпании были щедры. “Связьинвест” за 2003 г. заплатил акционерам лишь 4,5% чистой прибыли, а “Роснефть” – 7%. При расчете дивидендов за 2004 г. компания учтет предложения собственника, обещает представитель “Роснефти”. В “Связьинвесте” не стали комментировать предложение Росимущества. А Григорьев из “Транснефти” напоминает, что “предложения Росимущества – не закон, есть другие чиновники и другие позиции”.

Платить акционерам не меньше 10% чистой прибыли – правила хорошего тона для компаний, говорит аналитик “Атона” Алекс Кантарович. Поэтому предложенную схему он называет “довольно мягкой”. Частные компании платят больше. Например, “Норильский никель” обязался платить 25% чистой прибыли, “ЛУКОЙЛ” по итогам 2003 г. заплатил 13%, а по итогам 2004 г. его дивиденды ожидаются в размере около 20% прибыли. Даже не отличающийся щедростью к акционерам “Сургутнефтегаз” по итогам 2004 г. собирается заплатить 18% чистой прибыли, отмечает Кантарович.

Но инвесторы рады и таким предложениям. Государство наконец ведет себя как нормальный собственник, говорит Александр Лебедев, основной владелец Национальной резервной корпорации, которой принадлежит около 30% акций “Аэрофлота”, около 3% РАО ЕЭС и около 0,5% “Газпрома”. Миноритарии от новых правил тоже выиграют, уверен он: “Будет лимит, ниже которого компания опуститься не может”.

В России нет единой дивидендной политики для госкомпаний – для каждой размер дивидендов определяется индивидуально, в баталиях менеджеров с чиновниками.

Теперь Росимущество, которое управляет долями государства в большинстве компаний, решило положить конец этим спорам. Как стало известно “Ведомостям”, оно направило в компании правила расчета дивидендов за 2004 г. Они достаточно просты: на обыкновенные акции должно выплачиваться не менее 10% от чистой прибыли, причем сумма дивидендов за 2004 г. не должна быть ниже выплат по итогам 2003 г. Распределяя прибыль, госкомпании должны сначала платить дивиденды и лишь потом финансировать инвестпроекты.

Госкомпании пока не представили в Росимущество свои расчеты дивидендов за 2004 г., но оно надеется собрать с них 17 млрд руб.

Эти предложения по душе не всем. “Мы не сможем оставить выплаты на уровне прошлого года, потому что у компании резко снизилась прибыль”, – говорит Сергей Григорьев, вице-президент “Транснефти”, которая за 2003 г. заплатила акционерам 3,96 млрд руб. – почти четверть чистой прибыли. В этом году “Транснефть” попросила чиновников сократить дивиденды почти в пять раз, до 828 млн руб.

А “Газпрому” выполнить новые правила не составит труда, говорит представитель компании. За 2003 г. он заплатил акционерам 16,3 млрд руб. – 11,4% от чистой прибыли. Причем компания хотела выплатить вдвое больше – 31 млрд руб., но помешали чиновники. По итогам 2004 г. “Газпром” хочет направить на дивиденды 23,5 млрд руб., что больше 10% планируемой чистой прибыли, напоминает представитель компании.

Обещают выполнить требования Росимущества и в РАО “ЕЭС России”. “Мы получили [их] письмо, и наши дивиденды будут не ниже прошлогодних”, – обещает представитель РАО Татьяна Миляева.

По итогам 2003 г. РАО, как и “Транснефтепродукт”, почти вписалось в 10%-ный норматив, а Внешторгбанк превысил его (см. таблицу).

Равнять всех под одну гребенку нельзя и бюджет каждой компании надо рассматривать отдельно, соглашается чиновник Минпромэнерго. Из правил должны быть и исключения – например, если компании нужны деньги на инвестпроекты, признает чиновник аппарата правительства, добавляя, что “дивидендную политику [для госкомпаний] давно пора принять”. По его словам, в Белом доме идею Росимущества поддержали.