Пришлось признаться
Аналитик “ЦентрИнвест Секьюритиз” Александр Якубов называет согласие Тетюхина подписать документы для ФАС “отличной новостью” для компании и инвесторов. “Неопределенность с объединением мешает размещению единой акции на западной бирже, намеченному на этот год”, – отмечает он. В том числе и из-за этого акции ВСМПО заметно недооценены, отмечает аналитик Альфа-банка Максим Матвеев. Вчера в РТС акции ВСМПО стоили $102–106, хотя их справедливая стоимость, по мнению Матвеева, составляет $150.
Совладельцы ВСМПО и “Ависмы” решили перевести предприятия на единую акцию ВСМПО год назад. Обыкновенную акцию “Ависмы” планируется обменять на две акции ВСМПО, обмен привилегированными акциями будет происходить с коэффициентом один к одному. После завершения этой сделки крупный пакет объединенной корпорации планируется разместить на одной из западных бирж. Объединение планировалось завершить еще в начале этого года.
Но слияние затягивается, так как компании не могут получить разрешения антимонопольной службы: она попросила компании раскрыть своих собственников. Ранее председатель совета директоров Вячеслав Брешт признавал, что основные владельцы корпорации – он сам, “Ренова” и гендиректор ВСМПО Владислав Тетюхин. Журнал Forbes поставил Брешта и Тетюхина на 74-е место в списке богатейших российских бизнесменов, оценив состояние обоих в $390 млн. Но недавно Брешт и “Ренова” заявили, что Тетюхин не хочет подписывать документы. Он сам этого тогда не комментировал, а источники, знакомые с его позицией, рассказывали, что таким образом Тетюхин рассчитывал предотвратить запуск опциона “русская рулетка”, в результате которого один из трех основных совладельцев может получить контрольный пакет акций корпорации.
Но эти противоречия, похоже, остались позади. Вчера Тетюхин рассказал “Ведомостям”, что он еще в среду поставил свою подпись под документом, раскрывающим его как бенефициара 30% акций ВСМПО. “Мы уже отправили документы в Москву и ожидаем, что 29 апреля они поступят в ФАС”, – добавил Брешт. Эту информацию подтверждает управляющий директор “Ренова-Капитала” Олег Царьков. “Если они предоставят эти данные сегодня, то в течение месяца у них есть шанс получить разрешение”, – прокомментировал это представитель ФАС.
Впрочем, и без решения антимонопольного ведомства ВСМПО и “Ависма” уже ведут себя как одна компания. Акции ВСМПО торгуются в РТС как “Корпорация ВСМПО-Ависма”, а дивиденды обеих, по словам Брешта, рассчитывался, как если бы они были единой компанией. По итогам 2004 г. ВСМПО намерено 308,1 млн руб. – такую рекомендацию к годовому собранию вчера принял совет директоров ВСМПО. “Ависма” собирается порадовать только владельцев “префов” – 51,8 млн руб. Общие выплаты составят около 11% консолидированной чистой прибыли.
Не нужно дожидаться объединения ВСМПО и “Ависмы” и для запуска “русской рулетки”: по словам партнеров, для этого нет необходимости в единой акции. Даже если “рулетка” будет запущена в ближайшее время, структура собственности ВСМПО и “Ависмы” за месяц, который берет на раздумья ФАС, измениться не успеет, ведь на ответ по “рулетке” собственникам компании отводится три месяца. Источники, близкие к акционерам ВСМПО, утверждают, что и “Ренова”, и Брешт готовятся к запуску “рулетки” и ищут на это средства в банках.