ВЕКТОР

На крайний случай

Минфин, Минэкономразвития и даже премьер-министр признали, что удержать инфляцию в рамках запланированных на этот год 8,5% не удастся. Хотя за три первых месяца цены выросли на 5,3%, а к 18 апреля – еще на 1%. Сдерживать инфляцию должен ЦБ, оказавшийся заложником повышения тарифов естественных монополий и ЖКХ. При этом способов притормозить рост цен у него не так много. Самый востребованный – укрепление национальной валюты. И ЦБ вроде бы готов пойти на более существенное повышение курса рубля. Однако этого, особенно при неблагоприятной динамике мирового валютного рынка, может оказаться недостаточно. Другие же монетарные механизмы борьбы с инфляцией – изменение учетной ставки, операции на открытом рынке и пр. – пока не очень помогают. Впрочем, у ЦБ есть один действенный инструмент, способный отчасти остепенить цены. Связать избыточную ликвидность можно, повысив отчисления в фонд обязательного резервирования (ФОР). Сейчас они составляют всего 3,5% от суммы привлекаемых средств. Такой низкий показатель ЦБ ввел девять месяцев назад, чтобы помочь банкам справиться с кризисом. Теперь последствия кризиса преодолены и ничто не мешает вернуться к прежним уровням (до апреля 2004 г. банки резервировали 7% привлеченных от физических лиц средств в рублях и 10% всех остальных ресурсов). Даже если ставка отчислений будет повышаться постепенно, банкирам придется несладко. Всего 1% от привлеченных ими депозитов и вкладов на 1 марта 2005 г. составлял почти 27 млрд руб. И повышение нормы отчислений в ФОР не за горами, уверены банкиры.

Дело техники

“АЛРОСА” решила сменить регистратора. На прошлой неделе совет директоров алмазной монополии постановил передать ведение реестра акционеров от “Реестр А-Плюс” Якутскому фондовому центру. Представители “АЛРОСА” говорят, что это “чисто технический вопрос”. Договор со старым регистратором будет расторгнут в августе, никакой политической подоплеки в этом нет, уверяют в компании. Но миноритарии “АЛРОСА” этому не верят. Дело в том, что компания серьезно недооценена. В надежде на либерализацию алмазного рынка, которая должна привести к удорожанию “АЛРОСА”, с середины прошлого года несколько инвесткомпаний скупили 10% ее акций. Все они находятся в номинальном держании ДКК. Это не понравилось менеджменту “АЛРОСА”. Поскольку компания зарегистрирована в форме ЗАО, ее бумаги можно покупать только с согласия других акционеров, возмущалось руководство “АЛРОСА”. А месяц назад оно перешло от слов к делу. Районный суд города Мирного, где “прописана” “АЛРОСА”, по иску некоего физлица арестовал акции, хранящиеся в ДКК. Владельцы этих бумаг уверены, что смена регистратора не что иное, как продолжение этой истории. Они считают, что “АЛРОСА” решила наказать “Реестр А-Плюс” за слишком лояльное отношение к чужакам. Новый же регистратор, по их мнению, будет более пристально относиться к сделкам с акциями “АЛРОСА” на вторичном рынке.