Bailey Coates закрылся
Bailey Coates начал работать 1 июля 2003 г., когда Джонатан Бэйли и Стивен Коутс, аналитики нью-йоркского хедж-фонда Perry Capital, основали свое дело. Фонд, инвестирующий в акции европейских и американских компаний, быстро стал популярным, поскольку за первые полгода получил доход от инвестиций в 20% годовых. Активы под управлением к концу года выросли до $400 млн. Благодаря наплыву инвесторов в 2004 г. они достигли $1,3 млрд, хотя доход от инвестиций составил всего 5%.
В этом году все пошло наперекосяк. Фонд рассчитывал, что американские акции будут расти, а многие европейские – падать. В реальности все вышло наоборот. Ситуация усугублялась использованием заемных средств. При собственных активах в $1,3 млрд Bailey Coates инвестировал $3 млрд. Когда фонд начал нести убытки, многие инвесторы стали забирать деньги, и в марте и апреле Bailey Coates был вынужден продать акций более чем на $2 млрд, чтобы получить наличность. Дальнейший вывод активов и новые потери в мае, связанные с неверной оценкой ситуации на рынке акций General Motors и Ford Motor, привели к тому, что в фонде осталось менее $500 млн, рассказывают информированные источники.
Еще в конце мая, когда информация о проблемах Bailey Coates стала известна общественности, фонд заявил, что продолжит работу. Однако вскоре стало ясно, что это невозможно, рассказывают два человека, знакомые с его деятельностью: непрекращающийся отток активов привел бы к тому, что в нем осталось бы менее $200 млн. Bailey Coates заявил, что вернет все деньги клиентам до конца июня.
Хедж-фонды в последние годы были очень популярны, ведь считается, что они могут зарабатывать деньги и на растущих, и на падающих рынках за счет использования производных инструментов и рискованных операций. Активы хедж-фондов в мире превысили $1 трлн (четыре года назад – около $400 млрд). Но в этом году многие хедж-фонды испытывают проблемы из-за стагнации или непредсказуемости ситуации на многих рынках. Фонд кредитных инструментов под управлением GLG Partners, крупнейшей европейской компании по управлению хедж-фондами, потерял в мае 14,5% из-за ошибочных ставок на инструменты, связанные с облигациями GM и Ford. Несколько фондов под управлением мадридского Vega Asset Management тоже понесли серьезные убытки. Неделю назад Marin Capital Partners, нью-йоркский хедж-фонд, работавший с конвертируемыми облигациями и имевший активы на $1,7 млрд, объявил о закрытии и возврате денег инвесторам.
Индекс доходности хедж-фондов, рассчитываемый Hedge Fund Research, вырос в январе – мае всего на 0,22%. По данным фонда фондов Tremont Capital Management, нетто-приток средств в хедж-фонды упал в I квартале на 35% по сравнению с I кварталом 2004 г., составив $24,6 млрд. Пока проблемы отдельных фондов не ударили по мировой финансовой системе, чего опасаются некоторые регуляторы, призывая ужесточить контроль за ними. “Не было ужасных убытков, как, впрочем, и высоких доходов, – говорит Барри Колвин, президент Tremont. – Думаю, в хедж-фондах сейчас больше беспокоятся не о привлечении новых средств, а об обслуживании уже имеющихся и достижении хороших результатов”. (WSJ, 21.06.2005, Михаил Оверченко)