ВЕКТОР

Рейтинг для гарантии

Список российских заемщиков, получивших знак качества международного агентства Standard & Poor’s, пополнился Внешэкономбанком. Его кредитоспособность S&P оценило на одном уровне с государством, присвоив ВЭБу инвестиционный рейтинг ВВВ- со “стабильным” прогнозом. Однако авторитетная оценка понадобилась банку вовсе не для того, чтобы привлечь кредит на Западе или выпустить еврооблигации. Тем более что дешевых источников финансирования у ВЭБа и так хватает, отмечают в S&P: средства постоянных кредиторов – Центробанка и правительства – обходятся ему не дороже 1% годовых. Эксперты S&P говорят, что рейтинг поможет госбанку развивать корреспондентские отношения с зарубежными финансовыми учреждениями. Но не это главное. Рейтинг понадобился Внешэкономбанку, чтобы не потерять значительную часть бизнеса – предоставление гарантий российским экспортерам. Сейчас, по оценкам председателя ВЭБа Владимира Дмитриева, банк обслуживает около 10% внешнеторгового оборота страны ($278 млрд по итогам 2004 г., по данным Госкомстата). Возможность оценить риск поручителя может улучшить условия договоров с западными партнерами, поясняют в S&P. И клиенты ВЭБа могут обратиться за услугами к другим банкам – с рейтингом. Например, к государственным Внешторгбанку или Российскому банку развития, всего на одну ступень отстающим от России по кредитному качеству. Получив высокую оценку одного из ведущих рейтинговых агентств, ВЭБ не прогадал: она принесла ему неплохое конкурентное преимущество.

Время продавать

Крупные акционеры практически поделили “Мосэнерго”. В 2003 г. о своих амбициях на столичную энергетику объявил “Газпром”. Монополия начала скупку акций “Мосэнерго”, загнав их котировки на заоблачную высоту. В результате у портфельных инвесторов практически не осталось бумаг “Мосэнерго”. По итогам годового собрания акционеров в совете директоров не оказалось представителей миноритарных акционеров. Из 13 мест семь заняли кандидаты от РАО “ЕЭС России”, владельца контрольного пакета акций “Мосэнерго”, а три – от “Газпрома”, аккумулировавшего, по официальным данным, блокпакет. Компанию им на заседаниях составят по одному чиновнику правительств Москвы и Московской области. У столичной мэрии есть около 8% акций, а за представителя области из соображений доброй воли традиционно голосует энергохолдинг. РАО, “Газпром”, Москва и область сейчас активно обсуждают, как поделить между ними активы столичной энергосистемы. Регионы хотят сети, газовая монополия мечтает о контроле над генерацией столичного региона, а заодно и о сбыте электроэнергии. Единственный, кто вмешается в этот междусобойчик, – группа “Гута”, которой давно принадлежит около 5% акций “Мосэнерго” и место в совете. Но не исключено, что “Гута” предпочтет покинуть поле боя и продать свой пакет. Ведь в такой ситуации можно выгодно продать свой пакет, а вот получить лакомый актив, когда его делят столь крупные игроки, маловероятно.