“Роснефть” стала богаче
Вчера “Роснефть” раскрыла некоторые финансовые показатели за прошлый год по US GAAP. Выручка компании увеличилась на 44,9%, до $5,275 млрд, EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизационных отчислений) – на 50,6% до $1,556 млрд, а чистая прибыль – на 116,8% до $837 млн. Других показателей “Роснефть” не опубликовала. Официально в компании отказались комментировать итоги года. Сотрудник “Роснефти” отметил лишь, что рост всех финансовых показателей – это результат эффективной работы менеджмента компании, в том числе по снижению затрат.
“Роснефть” показала хорошие результаты в прошлом году, говорит аналитик “Атона” Дмитрий Лукашов: чистая рентабельность составила 15,9%, рентабельность по EBITDA – 29,5%. Эти показатели лучше, чем у лидера по добыче в стране “ЛУКОЙЛа”, отмечает Лукашов, его чистая рентабельность в 2004 г. составила 12%, рентабельность по EBITDA – 21%. Кроме того, отмечает аналитик, чистая прибыль и EBITDA “Роснефти” росли быстрее, чем у “ЛУКОЙЛа”.
Компания действительно показала высокую прибыльность, соглашается аналитик S&P Елена Ананькина. Но она отмечает, что в 2005 г. картина сильно поменяется из-за консолидации в отчет показателей “Юганскнефтегаза”. В нынешний отчет “Роснефть” включила лишь показатели баланса “Юганскнефтегаза”, а вот прибыль и денежные потоки в отчет не попали, говорится в пресс-релизе. Они были несущественными, ведь покупку “Роснефть” оплатила только 30 декабря.
Если ориентироваться на объявленный “Роснефтью” объем долга – порядка $20 млрд, то на начало 2005 г. компания нарушила условия кредитов, которые были привязаны к денежным потокам, например отношению капитала к EBITDA, говорит аналитик “Ренессанс Капитала” Павел Мамай. “Капитал вырос за счет “Юганска”, а его прибыль и денежные потоки в отчетность не попали”, – поясняет он. Это касается и условий выпуска еврооблигаций на сумму $150 млн со сроком обращения до 2006 г., говорит Мамай. Компания не раскрыла свои долги по US GAAP, но по российским стандартам бухучета на конец года консолидированный долг “Роснефти” составил 319 млрд руб., в том числе краткосрочный – 218,8 млрд руб.
Представители банков – кредиторов “Роснефти” раньше не раз говорили, что компания нарушила условия и по их займам, и даже грозили воспользоваться правом досрочного погашения. Сейчас у компании нет проблем с условиями прежних кредитов и облигационного займа, сказал менеджер “Роснефти”. А на показатели начала года, по его мнению, кредиторы не обратят внимания.