ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

“Сибнефть” – Альфа-банк

Альфа-банк понизил рекомендацию по акциям “Сибнефти” с “покупать” до “держать”, сохранив целевую цену – $3,68. Котировки “Сибнефти” приблизились к целевой цене, и в Альфа-банке полагают, что в ближайшее время сильных катализаторов роста у этой бумаги не будет. По мнению аналитиков банка, если основные владельцы “Сибнефти” действительно решили продать компанию, то на существенную премию к рыночной цене им рассчитывать не следует, особенно если покупателем окажется “Газпром”. Арбитражный суд Чукотского АО принял решение о возврате 14,5% акций “Сибнефти” из пакета, находящегося в собственности “ЮКОСа”, в собственность основных акционеров компании. Остальные 20% “Сибнефти” остаются в собственности “ЮКОСа” и с недавнего времени на них претендует еще один участник рынка, отмечают в “Атоне”. Глава “Роснефти” Сергей Богданчиков заявил, что его компания добилась ареста этого пакета в рамках иска своей дочерней компании – “Юганскнефтегаза” к “ЮКОСу”, но в самой “Сибнефти” эту информацию не подтверждают. Для окончательного возврата 14,5% акций акционерам “Сибнефти” еще необходимо добиться отмены запрета прокуратуры на операции с этими акциями, поскольку они больше не являются собственностью “ЮКОСа”. В “Атоне” ожидают отмены запрета в самом ближайшем будущем. Тот факт, что мажоритарий “Сибнефти” близок к получению контроля над 72% акций компании, является положительной новостью, считают в инвесткомпании. Однако из-за стагнации добычи и растущих капвложений “Атон” сохраняет рекомендацию “держать” по акциям “Сибнефти”, прогнозируемая цена на конец года – $3,45. Вчера в РТС акции “Сибнефти” котировались по $3,49 – 3,51.

“ЛУКОЙЛ” – “Проспект”

“Проспект” повысил справедливую цену акций “ЛУКОЙЛа” с $35,5 до $44,4, сохранив рекомендацию “покупать”. Результаты за I квартал 2005 г. продемонстрировали достаточно неплохую динамику развития компании, отмечают в “Проспекте”. Основной фактор, позволивший повысить справедливую цену, – увеличение доходов от продажи нефтепродуктов за рубежом, что при текущей таможенной политике является одним из наиболее рентабельных видов бизнеса в отрасли. Аналитики “Проспекта” прогнозируют динамичное развитие газовой составляющей бизнеса компании. По их прогнозам, доходы от этого бизнеса увеличатся более чем в 2,5 раза за ближайшие пять лет. Еще один фактор, позволивший повысить справедливую цену акций “ЛУКОЙЛа”, – мобильность управления и достаточно существенная возможность маневра в случае изменения конъюнктуры мировых топливных рынков и налоговых режимов в станах, где компания ведет бизнес. Акции “ЛУКОЙЛа” остаются одним из наиболее привлекательных инструментов в высоколиквидном секторе российского рынка, уверены в “Проспекте”. В I квартале “ЛУКОЙЛ” продемонстрировал высокий уровень выручки – $10,6 млрд и чистой прибыли – $1,18 млрд, превысив ожидания “Атона”. Выручка увеличилась на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря увеличению объема производства на 6% и повышению мировых цен на нефть на 50%. Чистая прибыль повысилась на 39% в годовом сопоставлении. “Атон” сохраняет рекомендацию “покупать”, прогнозируемая цена на конец 2005 г. – $47,8. Вчера в РТС акции “ЛУКОЙЛа” упали на 1,02% до $38,7. Индекс РТС снизился на 0,39%.