ФЛЮГЕР

“Татнефть” – “Проспект”

“Проспект” повысил рекомендацию по акциям “Татнефти” с “продавать” до “держать”, а справедливую цену – с $1,26 до $2. “Татнефть” опубликовала консолидированную отчетность за первое полугодие 2004 г. “Это одна из наиболее закрытых российских нефтяных компаний, и в отсутствие финансовой информации мы были осторожны в прогнозах ее будущих результатов”, – говорят в “Проспекте”. Отчетность же дала повод для оптимизма: результаты превзошли ожидания аналитиков “Проспекта”. Выручка “Татнефти” выросла на 29% до $2951 млн, EBITDA – на 111% до $675 млн, а чистая прибыль – на 21% до $324 млн. При этом операционные затраты увеличились лишь на 15%, до $553 млн. В основном рост доходов компании был связан с увеличением цен на нефть, причем существенную роль сыграло более чем 100%-ное увеличение стоимости нефти на внутреннем рынке. Пока не ожидается снижения стоимости нефти на внутреннем рынке, поэтому можно рассчитывать на неплохие показатели от “Татнефти” и в будущем, рассуждают в “Проспекте”.

По словам аналитиков “Атона”, финансовые показатели “Татнефти” оказались несколько хуже, чем они прогнозировали. Поэтому “Атон” сохраняет рекомендацию “держать”, прогнозируемая цена на конец 2005 г. – $1,73. Вчера в РТС акции “Татнефти” котировались по $1,75–2.