ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

“Седьмой континент” – Альфа-банк

Альфа-банк повысил целевую цену акций “Седьмого континента” с $15 до $17,4, сохранив рекомендацию “покупать”. В 2000–2004 гг. совокупный розничный рынок продуктов питания рос среднегодовым темпом 23%, и в Альфа-банке ожидают, что до 2010 г. он будет расти на 25% в год. “Седьмой континент” должен продемонстрировать опережающий рост по сравнению с аналогами на развивающихся и развитых рынках, считают аналитики банка. По их прогнозу, до 2006 г. среднегодовые темпы роста объемов продаж “Седьмого континента” должны вырасти на 55%, тогда как прогнозные цифры за тот же период у их аналогов на развивающихся и развитых рынках составляют 20% и 7% соответственно. “Седьмой континент” начал региональную экспансию, купив 12 магазинов сети “Алтын” в Калининграде. Эта покупка позволит компании увеличить среднегодовой темп роста объемов продаж с 28,2% до 31,3%, отмечают в Альфа-банке.

Стратегия расширения “Седьмого континента” в Калининградской области предусматривает создание двух новых торговых точек в формате супермаркета в 2006 г. и застройку двух торговых центров в формате “Наш гипермаркет” в конце 2007 г., отмечают в “Атоне”. “Седьмой континент” является седьмой по величине сетью продовольственных магазинов в России. В ходе IPO в ноябре прошлого года компания привлекла $80,7 млн. Компания намеревается использовать средства, полученные от размещения, для дальнейшего расширения сетей в Москве и в регионах. По оценке аналитиков “Атона”, потенциальные темпы роста “Седьмого континента” уже полностью отражены в текущих котировках. Рекомендация “Атона” – “держать”, прогнозная цена на конец 2005 г. – $14,1. Вчера в РТС акции “Седьмого континента” котировались по $14,97–15,4.

“Лебедянский” – “Ренессанс Капитал”

“Ренессанс Капитал” понизил рекомендацию по акциям “Лебедянского” с “покупать” до “держать”, сохранив целевую цену в $46. Рекомендация понижена из-за значительного роста курсовой стоимости акций – за последние полтора месяца бумаги подорожали на 20%. Ближайшее событие, которое может оказать ощутимое воздействие на рынок акций “Лебедянского”, – публикация в конце августа финансовой отчетности компании за первое полугодие по международным стандартам. Аналитики “Ренессанс Капитала” полагают, что показатели компании будут соответствовать их оптимистичным прогнозам. Они по-прежнему высоко оценивают потенциал “Лебедянского” с точки зрения фундаментальных показателей: устойчивая модель бизнеса компании сочетается с высокой рентабельностью, значительными денежными потоками и относительно небольшими потребностями в капитальных затратах. “Ренессанс” понижает рекомендацию до проявления новых факторов роста котировок этих бумаг. По оценке Объединенной финансовой группы (ОФГ), до 2014 г. чистая выручка “Лебедянского” будет ежегодно расти в среднем на 13% в год, а чистая прибыль – на 12%. Аналитики группы прогнозируют, что в ближайшие три года прибыль на акцию будет расти в среднем на 14% в год, а в ближайшие 10 лет – на 12% в год. Рекомендация ОФГ по этим бумагам – “лучше рынка”, прогнозная цена через 12 месяцев – $56,57. Вчера в РТС акции “Лебедянского” котировались по $45,32–46.