Возвращение ветеранов
Прошлогодний победитель – Росбанк – по итогам полугодия оказался лишь на 12-м месте с двумя выпусками на 3,5 млрд руб. На счету банка новые бонды “Уралсвязьинформа” и “Газпрома”, выведенные на рынок на пару с “Ренессанс Капиталом”. “Зато мы остались лидерами на рынке региональных займов”, – отмечает директор департамента инвестиционно-банковских услуг Росбанка Алексей Порхун. За шесть месяцев банк разместил облигации пяти регионов почти на 5 млрд руб. Больше бумаг продало лишь “Мосфинагентство”, обслуживающее Комитет госзаимствований Москвы.
По итогам первого полугодия согласно новому рэнкингу агентства CBonds лидером стал Райффайзенбанк, а “Траст” реабилитировал пошатнувшуюся репутацию. Банкиры ждут не менее ударной осени и не исключают новых перестановок в своих рядах.
Прошлый год был не самым удачным для внутреннего долгового рынка – апрельская распродажа бумаг, инициированная иностранцами, наложилась на банковский кризис, и спрос на корпоративные долги сильно упал. Инвесторы оживились лишь в конце года, а в декабре заемщики впервые за всю историю рынка сумели привлечь более $1 млрд за месяц.
А итоги первых шести месяцев этого года еще больше обнадежили организаторов. Если за весь прошлый год, по данным CBonds, компании заняли внутри страны 142 млрд руб., то в январе – июне 2005 г. – более 96 млрд руб., причем подавляющая часть размещений (на 73 млрд руб.) пришлась на II квартал. Так много новых бумаг за три месяца инвесторы еще не покупали, отмечает гендиректор CBonds Сергей Лялин.
Больше всего бумаг за полгода разместил Райффайзенбанк, организовавший девять выпусков облигаций девяти компаний на общую сумму 12,6 млрд руб. (см. таблицу). Наградой ему стало 1-е место в рэнкинге CBonds. До сих пор лучшим достижением банка было 2-е место по итогам 2003 г. В этом году конъюнктура благоволит заемщикам – ставки невысоки и привлекательны, а инвесторы не испытывают недостатка в деньгах, говорит член правления Райффайзенбанка Павел Гурин.
Внешторгбанк сохранил почетное 2-е место, а вот “Ренессансу” пришлось пропустить вперед инвестбанк “Траст”, бессменного лидера 2002 и 2003 гг.,
в прошлом году выпавшего из первой десятки. “Мы обещали, и мы вернулись”, – говорит исполнительный вице-президент и член совета директоров банка Николай Фетисов. Впрочем, Лялин считает, что делать выводы пока рано. Вернуть утраченные позиции, отмечает он, “Трасту” помогла главным образом Федеральная сетевая компания ЕЭС, облигации которой на 7 млрд руб. банк вывел на рынок без помощи компаньонов. “У нас уже есть пара крупных и несколько небольших мандатов”, – утверждает Фетисов.
Второе полугодие, по расчетам банкиров, может оказаться не менее ударным. В июле, несмотря на сезон отпусков, компании, по данным CBonds, разместили бумаги почти на 9 млрд руб. А в августе на рынок собираются выйти Национальная лесоиндустриальная компания, банк “Московское ипотечное агентство” и “Газпром” со своим отложенным в июне выпуском на 5 млрд руб. Аукцион, по словам Порхуна, состоится 11 августа (Росбанк организует этот заем вместе с “Ренессансом”). До конца года привлечь по 30 млрд руб. планируют ВТБ и “Российские железные дороги”.
Гурин надеется, что конъюнктура не испортится, но возможные позиции Райффайзенбанка по итогам года он обсуждать не стал. “Для нас главное – не место, а благодарность клиентов”, – подчеркивает инвестбанкир. Не гонится за высоким местом в рэнкинге и Росбанк. “Мы собираемся максимально расширить линейку предлагаемых продуктов, прежде всего за счет структурированных нот и организации IPO, – указывает Порхун. – Сейчас на выпуске облигаций много не заработаешь – комиссия составляет всего 0,2%, а то и 0,1% [от объема займа]”.