ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

МРК – Альфа-банк

Альфа-банк изменил рекомендации и справедливые цены по акциям российских телекоммуникационных компаний. Банк повысил рекомендацию по акциям МГТС с “держать” до “покупать”, а их справедливую цену – с $14,7 до $19,4. “Альфа” увеличила справедливую цену акций “Дальсвязи” с $1,38 до $1,7, сохранив рекомендацию “держать”. Рекомендации по акциям “Уралсвязьинформа” и “Сибирьтелекома” понижены с “покупать” до “держать”, а их справедливые цены – с $0,049 до $0,045 соответственно. Рекомендация по акциям “Северо-Западного Телекома” (СЗТ) снижена с “держать” до “продавать”, а справедливая цена – с $0,67 до $0,65. В банке отмечают, что из-за ралли, спровоцированного новостями о приватизации “Связьинвеста”, рыночные цены акций некоторых операторов связи превысили их справедливую стоимость. Хотя результаты некоторых компаний за 2004 г. оказались лучше ожиданий “Альфы”. Аналитики “Атона” отмечают, что российские региональные операторы связи показали хорошие результаты за первое полугодие 2005 г. Выручка МРК повысилась в среднем на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за счет расширения абонентской базы операторов фиксированной связи и повышения тарифов на услуги местной связи. Компании наращивают уровень цифровизации сетей. Но большинство операторов не торопятся сокращать штат сотрудников. Количество работников по-прежнему уменьшается в среднем на 5% в год – в основном в результате пенсионного фактора. По количеству линий на одного сотрудника российские компании отстают от компаний развивающихся рынков в среднем на 50%. Впрочем, в “Атоне” уверены, что, несмотря на ралли, акции региональных компаний обладают потенциалом роста в среднем на 50%. По акциям всех компаний “Атон” сохранил рекомендацию “покупать” и справедливые цены по акциям “Уралсвязьинформа” – $0,07, МГТС – $19,36, “ВолгаТелекома” – $5,68, “Сибирьтелекома” – $0,1, “Северо-Западного Телекома” – $0,79, “ЦентрТелекома” – $0,51, “Дальсвязи” – $2,99. Вчера акции “Уралсвязьинформа” упали на 0,81% до $0,03670, “ВолгаТелекома” – на 2,8% до $3,77, “Сибирьтелекома” – на 1,29% до $0,0612, “ЦентрТелекома” – на 0,61% до $0,405. Акции МГТС котировались по $15,65–15,85, “Дальсвязи” – по $1,63–1,74, цена бумаг СЗТ не изменилась – $0,73, а индекс РТС упал на 1,23%.