Рекорд “Иркута”
НПК “Иркут” занимается производством истребителей Су-30 на экспорт, разработкой учебно-боевого самолета Як-130, беспилотных летательных аппаратов и самолета-амфибии Бе-200. В корпорацию входят Иркутский авиазавод, ОКБ Яковлева, компания “Русская авионика”, ТАНТК им. Бериева и ряд других активов. Контрольным пакетом (53%) владеет менеджмент компании. Еще 13% акций находится в собственности корпорации “Сухой”.
Вчера “Иркут” опубликовал отчет за 2004 г. по МСФО. Согласно отчету выручка корпорации за прошлый год увеличилась до $622 млн с $522 млн в 2003 г. При этом чистая прибыль выросла в 34 раза – с $2 млн в 2003 г. до $68 млн. Вице-президент по финансам “Иркута” Дмитрий Елисеев объясняет столь существенное увеличение прибыли сокращением затрат почти на $14 млн одновременно с ростом выручки из-за окончания поставок 40 истребителей Су-30К и СУ-30МКИ по контракту с Индией. Кроме того, рассказывает Елисеев, в 2004 г. началась лицензионная сборка Су-30МКИ в Индии. При этом Елисеев отмечает снижение затрат на научно-исследовательские работы по разработке Су-30МКИ. В основном, говорит вице-президент корпорации, они пришлись на 2002–2003 гг. В 2005 г., отмечает Елисеев, показатели должны остаться примерно на том же уровне, что и в прошлом году, – существенного увеличения затрат у компании не ожидается.
Аналитики говорят, что ожидали высоких показателей от “Иркута”. Но столь сильный рост чистой прибыли впечатлил даже их. Елена Сахнова из ОФГ говорит, что контракт с Индией оказал существенное влияние на показатели рентабельности “Иркута” и оказался необычайно выгодным для компании. EBITDA “Иркута” согласно отчету выросла на 80% – с $92 млн до $166 млн. “Такого роста рентабельности компании уже вряд ли удастся добиться”, – говорит начальник отдела исследований МДМ-банка Ким Искьян. Сахнова полагает, что на финансовые показатели авиастроителей положительно сказалось сокращение затрат не только на НИОКР, но и на административные функции. Все расчеты компании как с покупателями техники, так и с поставщиками комплектующих “Иркут” совершает в долларах, при этом внутренние затраты компания несет в рублях, говорит Сахнова. Долларовые расчеты, утверждает она, позволяют “Иркуту” защититься от инфляционных рисков, что положительно отразилось на его результатах. Кроме того, Сахнова считает, что перспективным направлением является также продажа амфибий Бе-200.
Искьян из МДМ-банка полагает, что в ближайшие годы от “Иркута” можно ожидать стабильно высоких результатов. По его мнению, это связано с долгосрочным контрактом на лицензионную сборку Су-30МКИ. Заключенный в 2000 г. контракт предусматривает сборку 140 истребителей до 2017 г. общей стоимостью около $1,5 млрд.