ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

“Иркутскэнерго” – “Тройка Диалог”

“Тройка Диалог” повысила справедливую цену акций “Иркутскэнерго” с $0,38 до $0,47, сохранив рекомендацию “покупать”. Аналитики “Тройки Диалог” исключили из оценки компании 20%-ный дисконт за риск, связанный с применением схем трансфертного ценообразования: “Мы снижаем оценку риска трансфертного ценообразования с учетом вероятного включения 40%-ного госпакета “Иркутскэнерго” в акционерный капитал Гидро-ОГК”. Маловероятно, чтобы Гидро-ОГК разрешила использовать трансфертное ценообразование после либерализации рынка. Контрольным пакетом акций “Иркутскэнерго” владеют “Базовый элемент” и “СУАЛ”, в свободном обращении находится около 9% акционерного капитала компании. Недавнее предложение Минэкономразвития внести госдолю “Иркутскэнерго” в капитал ОГК-7 создало потенциал роста стоимости этих акций, считают в “УралСибе”. Его аналитики полагают, что акции “Иркутскэнерго” недооценены по сравнению с другими гидрогенерирующими компаниями. А включить госпакет “Иркутскэнерго” в Гидро-ОГК можно, только сравнив его стоимость с другими гидрогенерирующими активами. Рекомендация “УралСиба” – “спекулятивно покупать”, целевая цена – $0,37. Вчера в РТС акции “Иркутскэнерго” котировались по $0,36–0,39.