ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
“Брокеркредитсервис” повысил целевую цену акций Сбербанка с $513 до $810, сохранив рекомендацию “держать”. Прошедшим летом акции Сбербанка стали фаворитами на российском фондовом рынке, а с начала года капитализация банка выросла на 80%. Позитивная макроэкономическая ситуация в стране, повышение инвестиционных рейтингов и рост платежеспособности населения положительно сказываются как на финансовых показателях банка, так и на его стоимости, отмечают в БКС. Согласно отчетности МСФО за 2004 г. и за первое полугодие 2005 г. по РСБУ фундаментальные показатели деятельности Сбербанка значительно улучшились. Сейчас стоимость акций банка превышает справедливую цену, установленную аналитиками БКС. Поэтому они сохраняют рекомендацию “держать”.
Чистая прибыль Сбербанка за семь месяцев 2005 г. по РСБУ выросла на 62,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 39,4 млрд руб. ($1,4 млрд), отмечают в МДМ-банке. Балансовая прибыль составила 50,2 млрд руб. ($1,78 млрд). Действующая ставка налогообложения была равна 21,5% по сравнению с 36,2% в первом полугодии 2004 г. На 1 августа 2005 г. собственный капитал банка составлял 231,3 млрд руб. ($8,1 млрд). Эти результаты носят позитивный характер, говорят аналитики МДМ-банка. По их оценкам, в 2005 г. Сбербанк должен получить рекордно высокую прибыль в размере около 60 млрд руб. ($2,1 млрд). МДМ-банк сохраняет рекомендацию “держать” эти бумаги при целевой цене в $815. Вчера в РТС акции Сбербанка упали на 1,85% до $900.
НЛМК – “Солид”
“Солид” повысил справедливую цену акций НЛМК с $1,19 до $1,23, сохранив рекомендацию “держать”. За семь месяцев 2005 г. НЛМК увеличил выручку от продаж на 6,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до $2,5 млрд. Выпуск готового проката за семь месяцев снизился на 11,9%, до 4,45 млн т. В 2004 г. НЛМК произвел 8,6 млн т готового проката. Аналитики “Солида” повысили прогноз по годовой выручке комбината с $4,189 млрд до $4,321 млрд. Единственным негативным фактором, который влияет на выручку НЛМК, стало снижение объемов производства комбината. Однако, по словам аналитиков “Солида”, это снижение сыграло в некоторой степени на руку компании, так как позволило повысить доход на тонну произведенного проката. Так, в 2004 г. на тонну произведенного проката приходилось $509 дохода, в 2005 г. этот показатель увеличился на 11% до $566.
Аналитики МДМ-банка разочарованы финансовыми результатами НЛМК за семь месяцев 2005 г. Они считают рост выручки на 6,3% слабым результатом, так как в I квартале 2005 г. цены на сталь находились на высоком уровне. НЛМК заявил, что падение выпуска стало результатом снижения спроса на его продукцию – в основном в Европе и США. В МДМ-банке считают, что частично эти результаты уже отражены в ценах на акции НЛМК. Компания по-прежнему остается эффективной, уверены в банке. Рекомендация МДМ-банка – “аккумулировать”, целевая цена – $0,96. Вчера в РТС акции НЛМК стоили $1,14.