“Газпром” возьмет $12 млрд
“Газпром” – крупнейший заемщик России. На начало года на него приходилось более 10% совокупного долга корпоративного сектора в стране – $22,3 млрд. Но рекорд по размеру одного займа принадлежит не ему, а другой госкомпании – “Роснефтегазу”. В сентябре он подписал контракт с западными банками о кредите в $7,5 млрд, чтобы расплатиться с “Газпромом” за 10,74% монополии, которых не хватало государству до контрольного пакета.
“Газпром” вскоре может побить этот рекорд. Монополия ведет переговоры с западными банками о кредите в $12 млрд на оплату акций “Сибнефти”, рассказали “Ведомостям” участвующие в сделке банкиры и источники в “Газпроме”. По данным агентства Bloomberg, примерно половину суммы согласились обеспечить ABN Amro и Dresdner Bank, оставшуюся часть денег привлекут Citigroup, Credit Suisse First Boston, Goldman Sachs, Morgan Stanley.
Эти же банки называют источник в “Газпроме” и менеджер одного из банков. Но как именно будет структурирован заем, еще не определено, говорят оба собеседника “Ведомостей”. “Мы ждем от банков предложений по ставкам, срокам и т. д.”, – сказал менеджер монополии.
“Не факт, что в итоге мы возьмем все $12 млрд, – говорит он, – сейчас речь идет о максимальной сумме займа”. Раньше “Газпром” хотел привлечь на покупку “Сибнефти” “больше $10 млрд”, говорит один из банкиров, но “теперь его аппетиты усилились”.
Ранее в “Газпроме” называли справедливой цену $3 за акцию, или $10,2 млрд за 72% “Сибнефти”. Вчера капитализация “Сибнефти” в РТС составила $16,5 млрд, или $3,5 за акцию. По биржевой цене на 72% понадобилось бы $11,9 млрд.
Переговоры с банками свидетельствуют о том, что сделка по покупке “Сибнефти” будет согласована в ближайшие дни, считает менеджер западного инвестбанка. “Это указывает на то, что крупнейшее поглощение за историю России может быть делом считанных дней”, – пишет “Атон” в ежедневном обзоре. Но источники, близкие к “Газпрому” и “Сибнефти”, утверждают, что это не так. По словам одного из них, ясности о цене сделки нет до сих пор.
“Газпрому” надо, чтобы покупку “Сибнефти” одобрили еще и чиновники, напоминает инвестбанкир. Получить разрешение, по его мнению, будет непросто. Например, министр экономического развития Герман Греф выступал против покупки “Газпромом” “Сибнефти”. На днях чиновник Минэкономразвития утверждал, что позиция министерства не поменялась.
Кредит в $12 млрд значительно увеличил бы нагрузку на компанию, говорит аналитик рейтингового агентства Standard & Poor’s Елена Ананькина. Но с учетом EBITDA “Сибнефти” ($3 млрд в 2004 г.), ее денежных потоков, а также возможности “Газпрома” уже в конце года вернуть часть денег за счет средств “Роснефтегаза”, по расчетам Ананькиной, нагрузка на “Газпром” увеличится несущественно. Совокупный долг превысит EBITDA в 2,1 раза, а в начале года, по ее расчетам, этот показатель был на уровне 1,9 (с учетом внебалансового долга). Несмотря на увеличение задолженности “Газпрома” больше чем на 50%, этот кредит не представляет опасности для финансовой устойчивости “Газпрома”, соглашается начальник аналитического отдела “Атона” Стивен Дашевский.
Представители “Газпрома”, “Сибнефти” ABN Amro, Dresdner Bank, Citigroup, Morgan Stanley от комментариев отказались. С представителями Credit Suisse First Boston, Goldman Sachs связаться не удалось.