К продаже готовы
Акционеры ПСБ договорились с ВТБ о продаже 76% акций банка год назад. Покупку планировалось оформить до конца прошлого года, но сделка затянулась. Первый пакет – 25% плюс 1 акция ПСБ – госбанк купил только в марте. Но оставшиеся 51% минус 1 акция ВТБ получит в конце этого – начале следующего года, говорится в меморандуме к выпуску 10-летних еврооблигаций ПСБ. “Хотя соглашение еще не подписано, точная доля и основные условия приобретения уже согласованы”, – говорится в документе.
Основные владельцы ПСБ – председатель наблюдательного совета банка Владимир Коган и его первый заместитель Давид Трактовенко – подготовились к его продаже. В преддверии сделки они переоформили большую часть контролируемых ими акций банка на себя лично. “В августе Коган и Трактовенко изменили структуру владения акциями банка, в результате которой каждый из них по состоянию на 7 сентября владел по 19,67% напрямую и примерно по 2,2% бенефициарно”, – говорится в меморандуме. Всего два месяца назад ПСБ указывал, что Коган и Трактовенко являлись бенефициарными владельцами 23% акций каждый, но его акционерами не являлись.
Проведенную Коганом и Трактовенко реструктуризацию эксперты называют элементом предпродажной подготовки банка. Переводя акции на себя, они хотят минимизировать налоги со средств, которые получат от продажи своих пакетов, полагает гендиректор юридической фирмы “О. С. В.” Сергей Осутин. “Если бы акции остались на юридических лицах, то после продажи им пришлось бы заплатить 24% налога на прибыль. Сейчас же оба заплатят только 13%”, – объясняет он, добавляя, что Коган и Трактовенко оформили на себя пакеты менее 20%, чтобы не проходить согласование ФАС.
Так происходило и перед первой частью сделки. Имена Когана и Трактовенко, которых на рынке всегда считали основными владельцами ПСБ, появились среди акционеров банка лишь за полгода до объявления о сделке с ВТБ. Тогда Коган зарегистрировал на себя 5,47% акций ПСБ, а Трактовенко – 5,17%. За две недели до сделки доля каждого из них выросла примерно до 10%, а вскоре после продажи блокпакета ВТБ у них уже не было акций банка.
Сколько выручат партнеры от продажи этих пакетов, пока не известно – стороны не комментируют условия сделки. В марте ВТБ заплатил за блокпакет $97 млн, а за оставшиеся 51% собирался заплатить $194 млн, говорилось в меморандуме госбанка. Но сделка затянулась, и ее сумму пришлось пересматривать. Цена учитывает котировки акций ПСБ, которые с момента заключения соглашения выросли. Только с марта акции ПСБ подорожали почти втрое – с 10 руб. до 29,9 руб. на ММВБ, а капитализация банка возросла с 12,6 млрд руб. до 37,7 млрд руб. Впрочем, многие финансисты считают справедливую стоимость банка в 1,5–2 раза меньше. Председатель правления инвестбанка “КИТ-финанс” Александр Винокуров оценивает ПСБ в $600–700 млн, а текущие котировки называет “завышенными”.
Одновременно из числа акционеров ПСБ вышла “Северсталь”. Она получила 8,7% акций ПСБ в 2001 г. в обмен на контроль над Череповецким меткомбанком, который был преобразован в филиал ПСБ. В августе “Северсталь” продала свой пакет на открытом рынке, говорится в меморандуме ПСБ. Покупатели пакета не называются. В меморандуме ПСБ говорится, что у банка почти 22 000 акционеров, а пакет свыше 5% кроме ВТБ, Когана и Трактовенко был лишь в номинальном держании у ДКК.
В ПСБ, ВТБ, Банкирском доме и “Северстали” отказались от комментариев.
Перед завершением сделки ПСБ должен был предложить “Северстали” приемлемую возможность выхода, говорит источник, знакомый с ситуацией в ПСБ. Пакет “Северстали” он оценивает в $40–50 млн. “Акции мог покупать тот, кто знает банк изнутри”, – считает собеседник “Ведомостей”, не исключая, что это ВТБ. Эту версию считает наиболее вероятной и аналитик “Тройки Диалог” Сергей Донской. Но в меморандуме ПСБ говорится, что на 7 сентября ВТБ по-прежнему владел 25% акций.