ВЕКТОР

Пока рынок без труда переваривает такие суммы – слишком много свободных денег скопилось в стране. Но высокий спрос, позволяющий компаниям успешно размещать облигации, расхолаживает эмитентов. Они даже не задумываются над тем, чтобы выходить на рынок по очереди, не путая инвесторов многообразием имен. Так, на завтра намечено сразу три аукциона на общую сумму 8,25 млрд руб. Свои долги предложат рынку “Сибирьтелеком”, “Хоум Кредит энд Финанс банк” и “Иркут”. В пятницу за ними последуют “Очаково” и КамАЗ. Возможно, инвесторы и не запутаются – все компании не первый раз выходят на рынок. Но в следующий раз на их месте могут оказаться малоизвестные заемщики, и тогда инвесторам придется либо тыкать пальцем в небо, либо спешно изучать и сравнивать их отчетности.

Судитесь в России

Восточно-Карибский апелляционный суд на Британских Виргинских островах отказал бермудскому фонду IPOC в просьбе признать недействительными сделки, в результате которых 25,1% акций третьего российского сотового оператора “МегаФон” оказались у “Альфа-групп”. Из судебного решения, копия которого имеется у “Ведомостей”, следует, что суд отказал IPOC в основном по двум причинам. Во-первых, судьи не нашли подтверждений тому, что сам IPOC полностью оплатил спорный пакет “МегаФона”. Во-вторых, суд счел, что искать правды бермудскому фонду следует не на Виргинских островах (хотя там и зарегистрированы некоторые из фирм-ответчиков), а в России. Ведь спор касается акций российской компании, сам IPOC занимается бизнесом преимущественно в России, да и владельцы “Альфы” – российские граждане. Представители IPOC пообещали обратиться в суд заново – правда, они не уточняют, будет ли этот суд российским или снова заграничным.

Вряд ли это так важно. До сих пор российские суды, которым случалось рассматривать спор совладельцев “МегаФона”, поддерживали “Альфу”. Но российское правосудие особенное, и даже очевидные, казалось бы, дела могут завершаться здесь неожиданным образом. Вопрос в том, чьи административные и прочие ресурсы – “Альфы” или IPOC – окажутся более мощными.

В глазах рябит

Объем рынка корпоративных облигаций растет не по дням, а по часам. За весь прошлый год российские компании разместили бумаг примерно на 140 млрд руб., а в этом году они уже преодолели эту планку, и аппетиты заемщиков только растут. К концу года, не исключают аналитики, объем выпусков может вырасти еще на 100 млрд руб.