ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
Brunswick UBS повысил рекомендацию по акциям Сбербанка с “держать2” до “покупать2”, а ожидаемую через год цену – с $770 до $1150. Банковский сектор больше остальных выигрывает от значительного увеличения спроса на российском внутреннем рынке, обусловленного высокими ценами на нефть, благоприятной денежно-кредитной политикой и правильной бюджетной политикой, считает аналитик Brunswick UBS Елена Романова. По ее мнению, такая ситуация сохранится до 2007 г. В Brunswick ожидают, что темпы роста кредитного портфеля Сбербанка составят 43% в 2005 г. и 34% в 2006 г. А чистая прибыль Сбербанка должна увеличиться почти на 60% в 2005 г. и на 29% в 2006 г. Финансовая отчетность Сбербанка за первое полугодие 2005 г. по РСБУ свидетельствует о продолжающемся росте доходов, отмечают в Альфа-банке. Доход от кредитования растет быстрее, чем в первом полугодии 2004 г. Расходы на персонал, которые в первом полугодии 2005 г. увеличивались быстрее, чем год назад, не являются негативным фактором, считают в Альфа-банке. Они отражают либо рост числа сотрудников, либо рост платежеспособности, что в обоих случаях позитивно для розничного бизнеса Сбербанка. По мнению аналитиков Альфа-банка, привлекательность бумаг Сбербанка связана с благоприятными перспективами роста его выручки за счет роста тарифов жилищно-коммунальных платежей, индексации пенсий, выплачиваемых через Сбербанк, быстрого развития розничных операций и сокращения ЕСН до 26%, что снизит налоговые платежи Сбербанка на $150 млн. Рекомендация Альфа-банка по этим бумагам – “покупать”, целевая цена – $1170. Вчера в РТС акции Сбербанка стоили $945.
Сбербанк – Brunswick UBS
“ЛУКОЙЛ” – “Тройка Диалог”
“Тройка Диалог” повысила справедливую цену акций “ЛУКОЙЛа” с $63,4 до $63,75, сохранив рекомендацию “покупать”. Результаты “ЛУКОЙЛа” за II квартал 2005 г. по US GAAP превысили прогнозы аналитиков “Тройки Диалог”. Выручка выросла на 28% до $13,634 млрд, превысив оценку “Тройки” на 12%. Отчасти это объясняется большим, нежели ожидалось, объемом поступлений от перепродажи нефти и нефтепродуктов, вместе с тем сказался и общий рост цен на нефть и продукты ее переработки. EBITDA составила $2,461 млрд – на 12% больше, чем ожидали в “Тройке”. Чистая прибыль в размере $1,41 млрд оказалась на 4% выше прогноза. Аналитики инвесткомпании повышают оценку чистой прибыли за весь 2005 г. с $6,484 млрд до $6,517 млрд. В начале этой недели “Тройка Диалог” повысила справедливую цену акций “ЛУКОЙЛа” с $56,2 до $63,4 после повышения прогноза цены нефти сорта Urals на 2005 г. с $48 до $50 за баррель. Прогноз на 2006 г. повышен с $42 до $45 за баррель.
По словам аналитиков “Атона”, результаты “ЛУКОЙЛа” за II квартал подтверждают эффективность компании. Учитывая также уверенное развитие нефтеперерабатывающих проектов “ЛУКОЙЛа” в России и за рубежом, в “Атоне” полагают, что компания является одним из наиболее привлекательных объектов для инвестиций в российском нефтяном секторе. Рекомендация “Атона” – “покупать”, прогнозная цена – $61,3. Вчера в РТС акции “ЛУКОЙЛа” выросли на 3,41% до $56,1. Индекс РТС повысился на 1,64%.