Полная либерализация

Акции “Газпрома” всегда были одной из главных “голубых фишек” России, но в последние дни инвесторы скупали их с особым рвением. Во вторник в РТС с расчетами через биржу “Санкт-Петербург” с ними было заключено сделок на 15 млрд руб., а вчера – на 12 млрд руб. ($425 млн). Общий объем торгов в РТС вчера составил $1 млрд. Позавчера акции монополии подорожали на 12,3%, а вчера в ходе торгов – еще на 3,4%, но к концу дня упали на 3%.

Трейдеры признавались, что покупают “Газпром” на слухах о скорой либерализации рынка его акций. Ее ждут уже несколько лет, и каждый шаг в этом направлении поднимает котировки акций “Газпрома”. Например, 31 октября 2003 г. после заявления президента Владимира Путина о том, что либерализация – “вопрос не лет, а месяцев”, “Газпром” подорожал на 10%. А год спустя они взлетели на 15% после объявления о поглощении “Газпромом” “Роснефти” и последующей либерализации.

Но на этой неделе трейдеры, похоже, старались не зря.

Как рассказали “Ведомостям” менеджер монополии и федеральный чиновник, “Газпром” подготовил и даже согласовал с ведомствами план снятия ограничений на торговлю своими акциями. Он предельно прост. “Предлагается отменить все сразу – квоту на долю иностранцев, уведомительный порядок и ограничение числа площадок”, – говорит один из них. Никаких этапов в снятии барьеров не планируется, подтверждает другой. Для этого надо принять поправки в два постановления правительства, указ президента и закон о газоснабжении, где содержатся ограничения рынка акций “Газпрома”. Все они согласованы с “профильными чиновниками”, утверждают собеседники “Ведомостей”.

Они считают, что принять все документы можно до конца года и с 1 января отменить ограничения. Но в правительство проекты еще не поступили, говорит сотрудник “Газпрома”. По его словам, чиновники решают, кто из них внесет пакет в Белый дом.

Чиновники долго не могли придумать схему либерализации и выдумывали этапы из-за двукратной разницы между ценами акций и депозитарных расписок, говорит начальник аналитического отдела “Атона” Стивен Дашевский. Они опасались обвала ADR после либерализации. Но теперь этот разрыв меньше 20% и отмена барьеров, по мнению Дашевского, сравняет цены на уровне котировок ADR или чуть ниже.

Информация о подготовке документов просочилась на рынок несколько дней назад, хотя никаких объявлений об этом не было, напоминает Дашевский. “Это самый возмутительный случай, который я помню, ведь и объемы торгов, и цены, и подтвердившаяся информация – признаки инсайдерских сделок”, – говорит он.

В ФСФР от комментариев отказались, а представитель “Газпрома” уверен, что об инсайде не может идти речи, поскольку никаких официальных решений не было, а заявлений не планировалось. “К этому можно отнестись только как к спекулятивной игре, ведь о том, что предложения о либерализации готовятся, было давно всем известно”, – соглашается чиновник.

К сожалению, инсайдерская торговля – повседневная практика российского рынка, говорит зампред правления МДМ-банка Алексей Панферов. У нас нет закона об инсайде, а есть запрет на использование и передачу “служебной информации” в законе о рынке ценных бумаг, которые караются штрафом 2000–3000 руб., говорит партнер Marks & Sokolov Сергей Соколов.

А в США сделки с использованием инсайдерской информации – уголовное преступление. В августе суд Южного округа Нью-Йорка по иску комиссии по ценным бумагам (SEC) арестовал счета пенсионерки из Хорватии Сони Античевич. Она приобрела за $130 000 опционы на покупку акций Reebok перед тем, как Adidas-Salomon объявила о ее поглощении. После этого акции Reebok выросли на 30%, а Античевич заработала $2 млн. А прокуратура Штутгарта сейчас проверяет, не играли ли сотрудники DaimlerChrysler на бирже, зная о грядущем увольнении гендиректора Юргена Шремпа, – в день его отставки акции компании подскочили на 8%.