Питер вырвался вперед


Тем не менее некоторые компании улучшили свои показатели в разы. Один только “КИТ Финанс”, например, увеличил оборот почти в два с половиной раза – с 495,5 млрд руб. до 1,15 трлн руб. (см. таблицу). Этот рывок позволил питерским брокерам опередить коллег из новосибирского “Брокеркредитсервиса”, весь прошлый год занимавшего первую строчку рэнкинга. Еще больше – в 2,6 раза – выросли показатели группы “Регион”. “Ничего радикального мы не сделали, – говорит гендиректор “КИТ Финанса” Михаил Беляев. – Просто многие клиенты, в том числе и новые, сделали ставку на реформу электроэнергетики и либерализацию рынка акций “Газпрома” и активно торговали бумагами энергетических компаний и газового монополиста”. Но основную роль сыграл рост рынка, признает он.

За первые шесть месяцев этого года российские инвесткомпании, по данным рейтингового агентства “НАУФОР”, заключили сделок с ценными бумагами более чем на 7,4 млрд руб., на 13% превысив аналогичные показатели 2004 г. “Это рекордный [полугодовой] оборот, во всяком случае после кризиса 1998 г.”, – отмечает аналитик агентства Алексей Головцов. Объемы растут из-за благоприятной экономической ситуации в стране, поддерживаемой высокими ценами на нефть, добавляет он. Но управляющий директор “Атона” Дмитрий Старенко считает, что увеличением объема участники рынка обязаны в первую очередь росту котировок ценных бумаг. За год с 1 июля 2004 г. по 1 июля 2005 г. индекс РТС потяжелел на 21%. “Физически сделок стало меньше”, – утверждает он.

Впрочем, ряду компаний не помогла даже положительная динамика котировок. Больше всего сократили объем сделок “УралСиб” – на 89 млрд руб., Объединенная финансовая группа – на 85 млрд руб. и группа “Ренессанс” – на 65,2 млрд руб. “Для нас основной показатель – оборот на Лондонской фондовой бирже (LSE) [где торгуются депозитарные расписки на акции российских компаний], – говорит управляющий директор “Ренессанс Капитала” Александр Перцовский. – А там мы по-прежнему находимся в числе ведущих игроков”. Хотя он признает, что общая активность торговли на этой площадке в первой половине года снизилась в среднем на 20%.

Расстраиваться пока рано, считают брокеры. Второе полугодие обещает быть более динамичным, указывает Старенко. “Этим летом на рынке царило небывалое оживление, – напоминает Головцов. – Инвесторы даже не стали делать традиционной летней паузы”. Пожертвовали отдыхом и иностранцы, торгующие российскими бумагами, добавляет Перцовский.

Правда, на прибыли брокеров рост оборотов вряд ли скажется, отмечает Головцов. “Зарабатывать становится все сложнее – конкуренция усиливается, а вложения в развитие растут”, – поясняет он. Комиссии падают, признает Старенко, но они падают по всему миру, а не только в России. В первом полугодии 2005 г., по данным РА “НАУФОР”, профучастники заработали всего 3,8 млрд руб. – почти в четыре раза меньше по сравнению с первым полугодием 2004 г. Чтобы удержать клиентов и сохранить бизнес, компании осваивают новые услуги, причем многие делают это за счет объединения с банковскими структурами, отмечает Головцов. “На брокерских операциях много не заработаешь”, – вздыхает гендиректор одной из инвесткомпаний.

Но Беляев из “КИТ Финанса” считает, что брокерский бизнес не теряет привлекательности. Если компания обслуживает много крупных клиентов или занимает лидирующие позиции в какой-нибудь региональной нише, то она способна зарабатывать по несколько миллионов долларов в год, утверждает он. С ним согласен и топ-менеджер одной из инвестгрупп, утверждающий, что падение прибыли брокеров вызвано исключительно тем, что львиная доля заработанных ими денег оседает на балансах западных “дочек” и офшоров.