Магнитка идет в Пакистан
Магнитка – единственный меткомбинат в России, который до сих пор не пытался купить активы за рубежом. “Мечел” уже давно владеет заводами в Румынии, Новолипецкий меткомбинат еще в 2002 г. обзавелся Dan Steel. Почти два года назад “Северсталь” приобрела активы обанкроченной Rouge Industries, а в этом году – итальянский Lucchini. “Евраз” недавно купил меткомбинат Polini (Италия) и выиграл тендер по покупке чешской Vitkovice Steel.
ММК не совершал крупных сделок, поскольку не был решен вопрос с продажей госпакета (17,8%) акций предприятия, говорит аналитик “УралСиба” Кирилл Чуйко. Но в декабре 2004 г. структуры, близкие к менеджменту ММК, приобрели этот пакет и долю “Мечела” и таким образом консолидировали более 90% акций ММК. Теперь уже ничего не может помешать походу Магнитки за рубеж, уверен Чуйко.
Дебютировать Магнитка решила в Пакистане. Как рассказал “Ведомостям” представитель ММК, комбинат собирается принять участие в приватизации Pakistan Steel. “Пакистанский рынок – очень перспективный. К тому же сам актив интересный – он находится недалеко от порта – в 40 км от города Карачи”, – поясняет другой сотрудник ММК. По его словам, делегация менеджеров ММК сейчас находится в столице Пакистана Исламабаде и проводит переговоры с местными властями.
Приватизационный комитет Пакистана ранее обещал продать до конца года от 51% до 74% акций Pakistan Steel. Условия конкурса еще не объявлены. Несмотря на это, 8 октября заканчивается срок подачи предварительных заявок от претендентов, которым в ноябре будет позволено провести due dilligence комбината. Получить комментарии в приватизационном комитете Пакистана не удалось.
В отчете Citigroup, консультирующей правительство Пакистана по продаже Pakistan Steel, говорится, что на его долю приходится почти 23% внутреннего потребления стали в Пакистане, мощности предприятия позволяют увеличить выплавку стали до 3 млн т в год. Бизнес Pakistan Steel не уступает по прибыльности российским заводам: в 2004–2005 гг. рентабельность по EBITDA комбината составила 33,3%. Этот же показатель у Магнитки в прошлом году – около 35%.
Несмотря на это, российские конкуренты ММК – “Евраз”, НЛМК, “Северсталь” – не признались “Ведомостям” в интересе к этому активу. “Эта покупка связана в первую очередь с политическими рисками, и у Pakistan Steel нет собственного сырья”, – говорит сотрудник одной из меткомпаний. Уголь и руду по длинным контрактам он покупает в соседней Индии и Китае. Но для ММК покупка Pakistan Steel имеет смысл, считают аналитики. “У ММК нет собственных сырьевых активов, и мы ожидали, что они начнут приобретать именно их, –говорит аналитик ОФГ Александр Пухаев. – Но все они сейчас переоценены, а Pakistan Steel – актив очень интересный”. Спрос на сталь в Пакистане и Индии в ближайшие годы будет расти и Магнитка, большую часть своего металла экспортирующая именно на азиатской рынок, заранее хочет закрепиться в этой стране, замечает аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев. Он оценивает стоимость всего Pakistan Steel в $650–700 млн, а Пухаев – в $600 млн. Значит, покупка может обойтись ММК в $300–500 млн. Такие средства у него есть, отмечает Пухаев. Судя по отчетности по МСФО за первое полугодие, на счетах Магнитки находился $1 млрд свободных денег.