Оферта “ЛУКОЙЛа” принята

30 сентября “ЛУКОЙЛ Оверсиз” (оператор зарубежных проектов “ЛУКОЙЛа”) представил совету директоров Nelson оферту на приобретение 100% акций компании за $2 млрд, или по $2,21 за акцию, что было на 14% ниже текущих котировок. В опубликованном после этого официальном сообщении Nelson было сказано, что совет директоров проведет независимую оценку справедливости этого предложения и начнет переговоры с “ЛУКОЙЛом”. В тот же день российская компания объявила, что достигнуто окончательное соглашение о сделке с акционерами Nelson, владеющими около 65% акций, а к 3 октября эта цифра выросла до 66,3%.

Но многие портфельные инвесторы компании оказались недовольны предложенной “ЛУКОЙЛом” ценой и заявили, что менеджмент должен организовать прием заявок на приобретение акций от других потенциальных покупателей.

Тем не менее завершившиеся вчера вечером в Лондоне переговоры между “ЛУКОЙЛ Оверсиз” и Nelson привели к подписанию соглашения о поглощении, в соответствии с которым совет директоров Nelson будет рекомендовать акционерам голосовать за предложение российской стороны на общем собрании акционеров в конце ноября. Согласно пресс-релизу “ЛУКОЙЛ Оверсиз”, если этой рекомендации последуют не менее 75% акционеров, “ЛУКОЙЛ” приобретет 100% акций Nelson. Источник, близкий к сделке, пояснил “Ведомостям”, что согласно бермудскому законодательству этого количества голосов достаточно для принудительного выкупа акций у всех акционеров. А сделка по приобретению 66,3% акций, относительно которых уже есть договоренность, по словам собеседника “Ведомостей”, будет завершена “ЛУКОЙЛом” в течение ближайших нескольких дней.

“По нашему мнению, цена, предложенная “ЛУКОЙЛом” за Nelson, на 36% ниже его справедливой стоимости, – говорит аналитик ИГ “Атон” Дмитрий Лукашов. – Поэтому мы будем рекомендовать акционерам не голосовать за это предложение”.

Деньги на сделку российская компания уже нашла. Вчера она объявила, что ее “дочка” LUKOIL Finance Ltd заключила соглашение с Citigroup о привлечении кредита на $2 млрд сроком на шесть месяцев по процентной ставке LIBOR + 0,5% годовых. Этот банк является единоличным организатором, букраннером и кредитором. Кредит необеспеченный и гарантирован “ЛУКОЙЛом”. По словам представителя “ЛУКОЙЛа” Геннадия Красовского, затем этот заем будет реструктурирован путем привлечения синдицированного кредита на 3–5 лет.

Аналитик “Ренессанс Капитала” Павел Мамай считает этот кредит очень выгодным для компании. Столь низкая процентная ставка, по его мнению, может свидетельствовать о том, что Citigroup уже договорился с “ЛУКОЙЛом”, что займется и синдикацией последующего кредита. “Иначе банку вообще не было смысла браться за это”, – заключает Мамай. А Олег Максимов из “Тройки Диалог” отмечает, что кредит не скажется на кредитоспособности компании. “Отношение валового долга к совокупному капиталу у компании 13,6%, а это очень хороший показатель”, – говорит эксперт.