РАО ЕЭС выходит в Болгарию

В мае РАО “ЕЭС России” выиграло тендер на покупку двух болгарских электростанций – “ТЕЦ Варна” мощностью 1260 МВт и “Теплофикация Русе” – 340 МВт. За первую РАО предложило 390 млн евро, за вторую — 120 млн евро. Ближайшие конкуренты оценили их гораздо дешевле – в 192 млн и 24 млн евро.

Энергохолдинг до сих пор не купил эти станции. “Мы ведем сложнейшие переговоры с правительством Болгарии”, – говорил в июне председатель правления РАО Анатолий Чубайс акционерам. Сотрудники компании признавали, что заявили слишком высокую цену, и теперь пытаются изменить условия сделки. Позднее антимонопольный комитет Болгарии запретил отдавать две станции в одни руки, и РАО поставили перед выбором.

Как стало известно “Ведомостям”, энергохолдинг предпочел “ТЕЦ Варна” и сегодня подписывает документы с приватизационным ведомством Болгарии. “Это эффективная станция с выгодным географическим положением, которое откроет для РАО выход на балканский рынок, – поясняет представитель РАО Марита Нагога желание РАО купить именно эту ТЭЦ. – Мы парафируем договор о намерении купить эту станцию и подписываем протокол с перечнем конкретных вопросов приобретения и функционирования ТЭЦ”. Вопросы касаются степени загрузки станции, тарифного регулирования, платы за мощность и экологических требований. После получения ответов РАО и примет решение, сообщила Нагога.

Изменится ли цена покупки, в РАО не говорят. Но два близких к переговорам источника полагают, что она, вероятно, останется на уровне конкурсной заявки РАО – 390 млн евро. Зато правительство Болгарии может смягчить дополнительные условия об обязательном ремонте и модернизации ТЭЦ или компенсировать покупателю часть этих затрат – РАО оценивало их в десятки миллионов долларов.

В любом случае условия конкурса допускают оплату в рассрочку, к тому же РАО собирается продать часть акций своему давнему партнеру – итальянской Enel, проигравшей торги в Болгарии. По словам Нагоги, Enel сама предложила РАО стать стратегическим инвестором ТЭЦ, но контрольный пакет РАО оставит себе.

С болгарским правительством вчера связаться не удалось, а российские чиновники готовы поддержать РАО. “После долгих переговоров был найден наиболее правильный и выгодный для обеих сторон вариант”, – считает директор департамента ТЭК Минпромэнерго Анатолий Яновский.

РАО ЕЭС не раз пыталось купить активы за рубежом, но пока вырваться за границы СНГ не удавалось. Энергохолдинг участвовал в нескольких приватизационных конкурсах в Восточной Европе – пытался купить словацкую Slovenske Elektrarne и семь сетевых компаний в Болгарии, но всякий раз находился более щедрый конкурент. Покупка “Варны” дает возможность хоть как-то попасть на европейский рынок, считает вице-президент инвестбанка “Траст” Андрей Зубков . Это более выгодный актив, чем “Теплофикация Русе”, в пересчете на киловатт мощности, добавляет он.

Однако некоторые миноритарные акционеры энергохолдинга не видят смысла в этом приобретении. Болгарская станция обойдется в несколько раз дороже, чем аналогичные активы в России, напоминает директор Prosperity Capital Management Александр Бранис. Он ссылается и на расчеты экспертов, представленные на одном из последних заседаний комитета по энергореформе: проект окупится за 25 лет в случае роста тарифов в два раза. Кроме того, до сих пор непонятно, куда попадут эти активы после разделения РАО, резюмирует Бранис.

А вот в “Газпроме”, который владеет более 10% РАО, поддерживают менеджеров энергохолдинга: “Покупка энергоактивов за рубежом абсолютно нормальная практика для российских компаний”, – говорит представитель газовой монополии, но добавляет, что “цена должна соответствовать рынку и быть экономически обоснованной”.