Банкам не хватает рублей
В конце месяца ставки на МБК всегда растут: для уплаты налогов компаниям нужны рубли, поэтому “банкам приходится перекредитовываться”, объясняет дилер Металлинвестбанка Петр Милованов. По его словам, в последний год “все уже привыкли к [ставкам рублевых кредитов] overnight в обычные дни в районе 0,5–1,5% у крупных банков (1–2% у мелких), а в конце месяца – к повышению до 2–3% (3–4%)”. “В пятницу крупные банки стояли на 8–9,5%, а мелкие – 9–11%”, – говорит Милованов. Четвертый день ставки на рынке МБК у банков первого круга держатся на уровне от 5–8%, а в пятницу они дошли уже до 10% (у второго круга – от 12%), сетует директор инвестиционного департамента банка “Стройкредит” Вадим Адлерберг. “Возможно, и в понедельник ставки будут на этом уровне или даже подрастут: банки стараются “подправить” нормативы и неохотно кредитуют своих коллег”, – предупреждает банкир.
Рывок, по словам начальника управления финансовых рынков МДМ-банка Виктора Жидкова, произошел 24 октября, когда ставки на межбанке выросли в среднем с 2–3% до 5–6% [у крупнейших банков], к пятнице они находились уже в районе 7,5–8%. “Нерезиденты, которые в основном делают погоду на фондовом рынке, выходят из рублевых бумаг, по которым с начала года получили достаточно хорошую доходность, – поясняет Жидков. – Теперь они скупают доллары в ожидании повышения ставки ФРС”. Иностранцы в октябре “много выходили из российских бумаг”, фиксируя прибыль (ведь “акции упали на 20% с исторических максимумов, и облигации достаточно серьезно припали”), и “уходили в доллары”, вторит Адлерберг.
Существенный вклад в дефицит рублей, по мнению Жидкова, внес и Внешторгбанк, разместивший в четверг рекордный выпуск облигаций на 15 млрд руб. Впрочем, президент ММВА Алексей Мамонтов уверен, что “даже самый крупный эмитент не может сильно повлиять на рынок”. Среди основных причин дефицита рублей – “уход банков в длинные долларовые позиции”. На это же указывают и другие опрошенные “Ведомостями” финансисты.
Последние три месяца ставки по рублевым межбанковским кредитам overnight были очень низкими (на уровне 0,5–1,5%), долларовые же, напротив, доходили до 3,5–3,75% в связи с повышением учетной ставки ФРС, рассказывает зампредседателя правления Инвестсбербанка Евгений Егоров. “Многие решили сыграть на большой разнице и предпочли покупать доллары, в результате сейчас мы наблюдаем низкую ликвидность рубля”, – отмечает он.
Дефицит рублей, по словам Адлерберга, оказал влияние даже на валютный рынок. В пятницу несколько крупных банков продали на рынке около $1,1 млрд расчетами “сегодня” – “сумма выше среднего, хотя и не рекордная”, рассказывает Милованов. “Продавали, чтобы получить рубли, которые на overnight стоят дорого, – отмечает он. – Если бы не было привязки к бивалютной корзине, это привело бы к более сильному укреплению рубля [чем зафиксировано в пятницу]”.
Тем не менее, по общему мнению опрошенных “Ведомостями”, ситуация довольно быстро нормализуется. По данным ЦБ, остатки на корсчетах российских банков за неделю хоть и снизились на 39,6 млрд руб., но не достигли минимального уровня: по итогам пятницы – 277,7 млрд руб. Аналогичная картина с депозитными счетами банков в ЦБ: уменьшились на 30,4 млрд руб., или на треть, – до 63,6 млрд. А сальдо операций регулятора с подопечными даже осталось отрицательным: по итогам 28 октября ЦБ абсорбировал 10,2 млрд руб. по сравнению с 24,7 млрд руб. днем ранее. Рублевую ликвидность можно пополнить с помощью ЦБ через сделки репо под госбумаги, напоминает Адлерберг. Банки, у которых есть госбумаги, по его выражению, “могут чувствовать себя спокойно”, а остальные смогут занять рубли у них. В пятницу через сделки прямого репо по итогам двух аукционов банки заняли у ЦБ в сумме почти 77,3 млрд руб. (под 6,09% и 6,19% годовых). “Обычно здесь сделок вообще не происходит, – отмечает Адлерберг. – Этот инструмент начинает работать, когда ставки на МБК уходят выше 6%”. Как и другие банкиры, Адлерберг надеется, что с началом месяца ситуация на межбанковском рынке постепенно успокоится.