ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

“Седьмой континент” – банк “Зенит”

Банк “Зенит” присвоил акциям “Седьмого континента” рекомендацию “покупать” при ожидаемой через 12 месяцев цене $28,2. Высокие темпы роста и значительный потенциал для развития розничного рынка, вытеснение традиционных форматов торговли в пользу современных сетей – факторы, способствующие дальнейшему росту “Седьмого континента”, считают в “Зените”. Прочные позиции компании на основном московском рынке, эффективный менеджмент, продуманная политика развития, высокое качество товаров и уровня услуг, увеличение количества магазинов – все это, по мнению аналитиков банка, приводит к высокой лояльности потребителей, притоку покупателей с различным уровнем дохода и стабильному росту выручки. С момента IPO в декабре 2004 г. акции “Седьмого континента” выросли на 125%. На прошлой неделе “Седьмой континент” опубликовал неконсолидированную отчетность за девять месяцев 2005 г. по РСБУ, отмечают в Объединенной финансовой группе (ОФГ). В III квартале 2005 г. чистая выручка в рублевом выражении выросла на 44% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Валовая рентабельность повысилась с 27,9% в III квартале 2004 г. до 30,8% в III квартале 2005 г. (прогноз ОФГ на весь год немного ниже – 30%). Рентабельность EBITDA составила 11,5% против 9,6% в III квартале 2004 г. Опубликованные данные согласуются с прогнозами аналитиков ОФГ на весь год. Они не исключают, что рентабельность может превысить их оценки. ОФГ сохраняет рекомендацию “лучше рынка”, прогнозная цена через 12 месяцев –$25,56. В четверг в РТС акции “Седьмого континента” стоили $26,2.

“Лебедянский” – “Атон”

“Атон” понизил рекомендацию по акциям “Лебедянского” с “покупать” до “держать”, повысив целевую цену с $63 до $64,4. В “Атоне” понизили рекомендацию до “держать” практически по всему потребительскому сектору за исключением сетей розничной торговли. Акции большинства компаний достигли уровня обоснованной оценки, отмечают в инвесткомпании. В “Атоне” полагают, что многие компании и потребительский сектор страны в целом являются привлекательными для тех инвесторов, которые придерживаются менее консервативного сценария макроэкономического развития. По словам аналитиков инвесткомпании, темпы роста “Лебедянского” намного опережают темпы расширения рынка в целом, демонстрируя способность компании увеличивать рыночную долю. Компания имеет значительный баланс денежных средств, и поэтому у нее есть возможность играть большую роль в дальнейшей консолидации российского рынка продуктов питания. На прошлой неделе “Лебедянский” объявил неаудированные финансовые и производственные результаты за девять месяцев 2005 г. Цифры оказались весьма впечатляющими, отмечают в Альфа-банке. Выручка выросла на 37% до $378 млн (на 4% выше прогноза “Альфы”) главным образом за счет усовершенствования системы реализации и региональной экспансии. Выручка в сегменте соков выросла на 33% до $341 млн, в сегменте детского питания рост выручки составил 84% ($37 млн). Доля детского питания в консолидированной выручке возросла с 7% до 10%. Альфа-банк сохраняет рекомендацию “держать” при целевой цене $62,4. В четверг в РТС акции “Лебедянского” стоили $57,5.