ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
РБК – “Ренессанс Капитал”
“Ренессанс Капитал” повысил рекомендацию по акциям РБК с “держать” до “покупать”, а целевую цену – с $5,6 до $8,5. Решение о повышении рекомендации и цены обусловлено несколькими факторами, отмечают аналитики “Ренессанс Капитала”. РБК повысил собственные прогнозы ожидаемых результатов на 2005 г., а в “Ренессансе” повысили прогнозы как для российского рекламного рынка (после публикации информации о повышении тарифов на телерекламу в 2006 г. на 30%), так и для рынка IT-услуг. Кроме того, аналитики инвесткомпании повысили прогнозы показателей РБК на 2005–2011 гг., принимая во внимание запланированную на начало 2006 г. сделку с “Мостелекомом”. Прогноз показателей EBITDA РБК в период с 2006 по 2008 г. повышен в среднем на 25% в год, а чистой прибыли – на 32% в год. В “Ренессансе” ожидают дальнейшего увеличения рентабельности компании в связи с ростом прибыльности телевизионного бизнеса. По оценкам инвесткомпании, чистая прибыль “РБК ТВ” в 2005 г. составит $2 млн. РБК представил обновленный прогноз на 2005 г., предусматривающий выручку по итогам года на уровне $100 млн (предыдущий прогноз – $98 млн) и EBITDA на уровне $34 млн (предыдущий прогноз – $29 млн), отмечают в “Атоне”. Рентабельность EBITDA, по прогнозам РБК, составит 34% (ранее прогнозировалось 30%). Компания оставила прогноз чистой прибыли неизменным на уровне $22 млн из-за планируемых инвестиций в развитие новых интернет-проектов. Прогноз чистой прибыли самой компании по-прежнему заметно превышает оценки “Атона” – $17 млн по итогам 2005 г. Аналитики “Атона” планируют повысить свои прогнозы. Рекомендация “Атона” – “покупать”, прогнозируемая цена на конец 2006 г. – $5,8. В пятницу в РТС акции РБК котировались по $6,56–6,61.
Сбербанк – “Ренессанс Капитал”
“Ренессанс Капитал” повысил целевую цену акций Сбербанка с $1070 до $1387, сохранив рекомендацию “покупать”. Аналитики инвесткомпании повысили прогноз чистой прибыли Сбербанка по МСФО на 2005 г. на 13% до $1,204 млрд. “Мы ожидаем, что акции Сбербанка продолжат свой рост на волне интереса к банковскому сектору России, по крайней мере до тех пор, пока не появится настоящая альтернатива этим бумагам”, – говорят в “Ренессанс Капитале”.
Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ за первые 10 месяцев 2005 г. составила 56,8 млрд руб. ($1,99 млрд), отмечают в “Атоне”. Сейчас в Сбербанке размещено 60,2% всех рублевых депозитов частных лиц в стране, а также 42,4% всех валютных вкладов. Кредитный портфель банка вырос с начала года более чем на 30%. Совокупная сумма вкладов в Сбербанке увеличивается на 633 млн руб. ($22 млн) в день, а его кредитный портфель растет со скоростью 1,1 млрд руб. ($38,6 млн) в день. По словам аналитиков “Атона”, опережающие темпы роста кредитного портфеля по сравнению с суммой вкладов означают, что банк подходит к более эффективному уровню отношения кредитов к депозитам, что должно еще больше повысить его рентабельность. Рекомендация “Атона” – “держать”, прогнозная цена на конец 2006 г. – $862. В пятницу в РТС котировки Сбербанка не изменились – $1200. Индекс РТС вырос на 0,27%.