Магнитка идет на биржу
Прежде Магнитке два раза приходилось пресекать попытки брокеров вывести акции комбината на биржу. В сентябре 2002 г. заявку о включении акций ММК в котировальный лист в RTS-board направил Альфа-банк. Действовал банк от имени одного из клиентов, который таким образом хотел оценить стоимость акций комбината. Но за день до торгов руководство предприятия обратилось в РТС с просьбой не включать бумаги в RTS-board. В феврале 2004 г. менеджмент был менее расторопен. Инвесткомпания “Центр Инвест Секьюритис” сумела вывести акции ММК в RTS-board, и торговля бумагами шла два дня.
13 декабря Магнитогорский меткомбинат заключил с РТС договор на осуществление листинга ценных бумаг предприятия. По словам пресс-секретаря биржи Зои Коновковой, к торгам акции будут допущены через 2–3 недели. Одновременно Магнитка подала заявку в ММВБ, сообщил “Ведомостям” источник, близкий к ММК. По словам директора по связям с общественностью ММВБ Алексея Герасюка, торги акциями комбината на ММВБ начнутся через неделю.
По словам источника, близкого к ММК, менеджеры предприятия не планируют продавать на РТС свои акции. А в руках инвесторов, по его сведениям, сейчас сосредоточено лишь около 1% акций предприятия.
На носу был аукцион по продаже госпакета (17,8%) акций ММК, и команда Виктора Рашникова опасалась, что выставление котировок может привести к повышению стартовой цены пакета. В конце 2004 г. подконтрольные Рашникову структуры выкупили у государства и у стальной группы “Мечел” 33,8% акций за $1,7 млрд, получив контроль почти над 100% акций комбината. “Оба пакета <...> были проданы на пике цен – больше акции ММК уже стоить не будут”, – заявил в интервью “Ведомостям” в феврале Виктор Рашников.
Состав акционеров других сталелитейных компаний России был сформирован уже давно, поэтому они опередили ММК в выходе на фондовый рынок. Бумаги “Мечела”, Evraz Group и Новолипецкого меткомбината уже торгуются на Западе. Магнитка решила вывести акции на российские фондовые биржи для того, чтобы определить рыночную стоимость комбината, это – один из этапов подготовки к IPO, рассказывает источник, близкий к Магнитке. Капитализация НЛМК сейчас – $8,7 млрд, “Мечела” – $3,5 млрд, Evraz – $6,3 млрд. В отличие от ММК все они обеспечены собственным сырьем.
Денис Нуштаев из “Метрополя” говорит, что от того, насколько успешно бумаги Магнитки будут торговаться в РТС, зависит решение о размещении акций на западных биржах. Он считает, что акции будут стоить $0,62, весь комбинат таким образом будет оценен в $6,5 млрд. А Вячеслав Смольянинов из “Уралсиба” оценивает бумаги ММК в $0,59 за штуку, а всю Магнитку – в $6,3 млрд. Нуштаев – в $0,62 и $6,5 млрд соответственно. Он считает, что ММК нет смысла спешить с IPO. Последние полтора года росли цены на коксующийся уголь и железную руду, и среди инвесторов популярностью пользовались вертикально-интегрированные, обеспеченные собственным сырьем компании, такие как группа “Мечел” и НЛМК. Он предполагает, что в течение 2006 г. цены на сырье снизятся и в 2007 г. сложится благоприятная конъюнктура для размещения ADR или GDR на акции ММК. Нуштаев согласен, что решение об IPO будет также зависеть от цен на сталь, а в следующем году они будут невысокими.