Не больше 35%

А аналитик “Атона” Елена Баженова полагает, что “Комстар” будет стремиться разместить всю допэмиссию. Сама “Система”, размещаясь в феврале 2005 г. на Лондонской фондовой бирже, продала весь новый выпуск акций (около 16%), напоминает она. С ней соглашается аналитик ИК “Проспект” Ирина Ложкина. “Комстару” нужны деньги на развитие, поэтому компания будет стараться разместить весь пакет”, – отмечает она. Ранее представители АФК “Система” заявляли, что корпорация рассчитывает продать акции “дочки” примерно за $1 млрд. По оценкам Ложкиной, “Комстар” стоит около $2,5 млрд, а значит, сможет привлечь на рынке максимум $875 млн. Старший аналитик Альфа-банка Андрей Богданов прогнозирует, что “Комстар” привлечет не более $700 млн, – он оценивает компанию в $2 млрд.

“Комстар-ОТС” сообщила, что внеочередное собрание акционеров компании одобрило увеличение ее уставного капитала в 1,53 раза. Как рассказал “Ведомостям” директор по рынкам капиталов “Комстара” Вениамин Кофман, компания разместит 150 млн дополнительных акций номиналом 1 руб. Сейчас уставный капитал объединенного “Комстара” составляет 279 млн руб. – таким образом, после его увеличения на вновь выпущенные акции будет приходиться 35% капитала. В “Комстаре-ОТС” и его основном акционере – АФК “Система” отказались объяснить, для чего компании понадобилась допэмиссия. Но, по словам источника, знакомого с ситуацией, допэмиссия состоится в рамках подготовки “Комстара” к IPO. В устав “Комстара” будут внесены объявленные акции, которые в перспективе будут проданы организаторами размещения – компаниями Deutsche UFG, Golden Sachs и “Ренессанс Капитал” – на Лондонской фондовой бирже в ходе IPO, поясняет собеседник “Ведомостей”. Точный объем пакета, который может быть продан частным инвесторам, будет зависеть от спроса, подчеркивает он.

АФК “Система” выполняет обещание вывести на биржу неконтрольный пакет “Комстара”, констатирует содиректор аналитического отдела “Уралсиба” Константин Чернышев. Ранее представители “Системы” говорили, что в ходе IPO на биржу попадет пакет “между блокирующим и контрольным”. По подсчетам Чернышева, в случае размещения на бирже всей допэмиссии у АФК и подконтрольных ей структур останется 52% акций “Комстара”, а у МГТС – 13%. У бизнеса “Комстара” хорошие перспективы, поэтому размещать всю допэмиссию было бы неправильным шагом, считает Чернышев, – по его мнению, часть акций можно было бы придержать, чтобы разместить позже по более высокой цене. По наблюдениям эксперта, в последнее время российские компании, проводя IPO, размещают на биржах примерно 20% от уставного капитала.