Подарок из Африки
ЗАО “Полюс” продает 20% акций южно-африканской Gold Fields, объявили вчера Citigroup и Goldman Sachs Group, которым поручено провести частное размещение пакета среди инвесторов. Начальник по работе с инвесторами “Норникеля” Дмитрий Усанов это подтвердил, а от прочих комментариев воздержался. Источник, близкий к продавцам, говорит, что книга заявок от потенциальных покупателей открыта вчера, ценовой диапазон не установлен. А по данным Dow Jones, 98,5 млн акций будут продаваться по $20,5–21,5 за штуку. То есть за все 20% владельцы хотят не меньше $2 млрд. После объявления о продаже акции Gold Fields на NYSE обвалились на 8% (до $21,3 за акцию). Сейчас 20% акций Gold Fields находятся на балансе дочерней структуры ЗАО “Полюс” – компании Jennington. “Норникель” реструктурирует золоторудный бизнес: созданное на базе ЗАО “Полюс” АО “Полюс Золото” должно было получить акции Gold Fields вместе с другими активами, а теперь получит деньги от продажи.
“Норникель” купил акции Gold Fields у Anglo American в марте 2004 г. за $1,16 млрд. Это была необычная сделка: в тот момент она была крупнейшей покупкой россиян за рубежом и заключалась в безумной спешке: –как признался тогдашний замгендиректора “Норникеля” Дмитрий Разумов, “переговоры шли считанные дни”. “Норникель” хочет стать таким же гигантом, как BHP Billiton или Rio Tinto, поэтому и потратился на покупку акций, объяснял тогда представитель “Норникеля”. А Gold Fields, одна из крупнейших золотодобывающих компаний в мире с первоклассными активами, расположенными от ЮАР до Финляндии, очень подходит для этого.
Но вылазка в Африку не принесла счастья россиянам. Африканцы не поддались на уговоры россиян объединить золоторудные активы “Норникеля” с активами Gold Fields за пределами ЮАР. Более того, они были настолько нерадушны, что не пустили представителей “Норникеля” в совет директоров. Обиженный “Норникель” поддержал атаку по поглощению Gold Fields, предпринятую местным конкурентом Harmony. Но атака провалилась. Лишь в середине прошлого года страсти улеглись и Gold Fiеlds согласилась ввести в совет двух представителей “Норникеля”.
“Норникель” рассчитывал использовать акции Gold Fiеlds как валюту, с помощью которой можно участвовать в глобальных сделках между золоторудными компаниями, объясняет инвестбанкир, знакомый со спецификой золоторудного бизнеса. Но оказалось, что на этом рынке сделки совершаются не за деньги, недостатка в которых не испытывают хозяева “Норникеля”, а путем обмена активами. “Норникель” рассчитывал объединить с Gold Fields свои золоторудные активы или обменять свой пакет в Gold Fields, на долю, пусть и меньшую, в какой-нибудь крупной международной компании, но переговоры не увенчались успехом, констатирует собеседник “Ведомостей”.
Российские бизнесмены потихоньку расширяют бизнес за пределы страны. “Северсталь-групп” владеет заводами в США и Италии, “Евраз” – в Италии и Чехии. Но владельцы этих холдингов Алексей Мордашов и Александр Абрамов с помощью покупок пытались решить проблему доступа на рынок отдельных стран или рынков, а Потанин и Прохоров играли по-крупному, пытаясь превратить свой “Норникель” в глобальную компанию. В итоге неудачная инвестиция оказалась отличной спекуляцией, заметил Сергей Суверов, руководитель центра анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка. Компания покупала акции Gold Fields по цене $11,80 – на 7% ниже рыночной цены, которая и без того была максимально низкой за последние 26 месяцев. В итоге продавцы могут заработать 80% за два года. Это высокий уровень доходности для развивающихся рынков, где средняя доходность составляла 20–30% годовых. А в России сопоставимые проценты приносили отнюдь не все “голубые фишки”, продолжает Суверов. Если бы Потанин и Прохоров купили акции “Газпрома”, то за два года умножили бы вложения в 3,89 раза. Зато сам “Норникель” за это время подорожал только на 18,63%.
Тимоти Маккачен из “Атона” говорит, что покупатели на пакет Gold Fields найдутся, ведь продается он с дисконтом к рыночной цене. Он уверен, что провал в ЮАР не уменьшил амбиции “Норникеля”, только теперь компания предпочтет покупать не миноритарные, а контрольные пакеты иностранных компаний.