Вместо облигаций
Пионером российского рынка синдицированных кредитов стал банк “Русский стандарт”, привлекший в апреле прошлого года 1,3 млрд руб. под грядущие поступления от выданных кредитов. В ноябре таким же образом “Русский стандарт” занял еще 2,8 млрд руб.
Вторым на этот рынок вышел государственный Россельхозбанк, которому синдикат банков ссудил 2,1 млрд руб. А под занавес прошлого года пришел черед региональных банков, организатором кредитов для которых выступил Райффайзенбанк. Ростовский “Центр-Инвест” привлек 1 млрд руб., краснодарский Крайинвестбанк – 490 млн руб., екатеринбургский Уралвнешторгбанк – 331 млн руб. Теперь компанию им составил и столичный частный банк. “Абсолют” занял 1,1 млрд руб. от синдиката, в котором приняли участие сразу одиннадцать банков во главе с Международным московским банком.
Рублевые займы очень удобны для банков, активно кредитующих малый и средний бизнес. А синдикации во многом выгоднее облигаций, ведь договариваться с ограниченным кругом банков всегда проще, чем с неизвестным кругом держателей бондов, говорит вице-президент Банка Москвы Владимир Федоров. Межбанковский рынок сегодня сильно сегментирован: крупные банки предпочитают оперировать друг с другом, а региональным остается рассчитывать лишь на свои силы. Синдицированный заем позволяет выйти за рамки подобных ограничений, подчеркивает председатель совета директоров банка “Центр-Инвест” Василий Высоков.
Зампред правления банка “Абсолют” Дмитрий Ивлюшин уверен, что выгоду синдицированных рублевых кредитов вскоре по достоинству оценят многие банки. Их можно организовать за три-четыре недели, т. е. в несколько раз быстрее облигационных займов, при этом регистрации проспекта эмиссии не требуется вовсе, отмечает Ивлюшин. Классический межбанковский рынок здесь не может выступать альтернативой – там дольше чем на неделю практически не ссужают, подчеркивает Федоров. И даже банки, прибегавшие к зарубежным заимствованиям, заинтересуются рублевыми синдикациями, считает старший вице-президент “Русского стандарта” Леван Золотарев. Лишний источник финансирования всегда полезен, к тому же он дает возможность снизить зависимость от отдельных банков-кредиторов и более объективно формировать цену публичных заимствований, отмечает Золотарев.
Впрочем, отнюдь не все у рублевых синдикаций так безоблачно. Этот инструмент гораздо менее ликвиден в сравнении с облигациями, признает начальник управления финансовых рынков Международного московского банка Андрей Юматов. Но уже в этом году он ожидает появления вторичного рынка таких кредитов. “Интерес есть и у иностранных банков. Так, в нашем кредите участвовали казахские Казкоммерцбанк и Нурбанк”, – подчеркивает Ивлюшин.
Объем средств, привлеченных банками с помощью рублевых синдицированных кредитов, будет расти не менее активно, чем привлечения за счет облигационных займов, убежден Юматов. К началу этого года российские банки выпустили облигаций, по данным ЦБ, на 67,3 млрд руб., удвоив этот показатель за 2005 г. К концу этого года объем рынка синдицированных кредитов будет составлять около 10% от облигационного, полагает Юматов. “Мы стремимся занять место на перспективном рынке”, – резюмирует Ивлюшин.