Без права голоса
Сибакадембанк выбрал достаточно интересный инструмент: он пополняет свой капитал, а инвестор получает, по сути, те же облигации, только бессрочные, полагает руководитель центра анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка Сергей Суверов. “Помимо дивидендов инвестор может заработать и на росте котировок акций. Поскольку прибыли сейчас у банков растут, то “префы” в состоянии обеспечить хорошую доходность”, – подчеркивает он. Со временем выплаты могут вырасти с обещанных 9%, соглашается Хохлов.
Акционеры Сибакадембанка одобрили выпуск 250 млн привилегированных акций банка. Из них 90 млн акций планируется разместить до конца первого полугодия. Организаторами размещения этих акций выступят Dresdner Bank и “Тройка Диалог”, сообщил “Ведомостям” первый заместитель гендиректора банка Владислав Хохлов.
Dresdner Вank – проверенный партнер сибиряков. Он уже выступал организатором размещения CLN Сибакадембанка в прошлом году на $175 млн, привлек субординированный заем на $30 млн и организовал рублевый облигационный заем на 1,5 млрд руб. Теперь в “Сибакадеме” решили привлечь деньги за счет акций. “Поскольку речь идет о выпуске “префов”, то перераспределения долей в голосующем капитале не произойдет. Но банк сможет увеличить собственные средства и гарантирует инвесторам доход в 9% годовых”, – рассказывает Хохлов.
Окончательная цена выкупа нового выпуска еще не установлена, но САБ планирует получить от их размещения до $100 млн, говорит Хохлов. По его словам, Dresdner Bank и “Тройка Диалог” в ближайшее время определят схему размещения этих акций и круг инвесторов. В Dresdner и “Тройке” получить комментарии не удалось. А источник в одном из консультантов “Сибакадема” полагает, что скорее всего размещение будет проводиться через биржу, но посредством закрытой подписки по предварительно собранным заявкам. “Банк хорошо развивается, так что проблем с размещением не возникнет – он будет интересен как российским инвесторам, так и иностранным”, – говорит он.
Такой же точки зрения придерживается и аналитик инвестбанка “Траст” Максим Галкин. “Сибакадем” – супердинамично развивающийся банк, – регулярно отмечает он в своих обзорах. – Это один из первых кандидатов на поглощение иностранцами”. В таком случае инвесторы смогут получить не только обещанные 9% годовых, но и неплохо заработать на своем пакете, говорит Галкин.
Однако не все коллеги “Сибакадема” спешат следовать его примеру. “Нам более интересными представляются субординированные облигации: они позволяют увеличить капитал, но несут меньше рисков при размещении из-за того, что это срочный инструмент”, – рассказывает предправления банка “Абсолют” Николай Сидоров. Сейчас “Абсолют” увеличивает капитал за счет средств акционеров, среди которых размещает допэмиссию обыкновенных акций на $60 млн. “В случае с “префами” необходим целый комплекс мер, гарантирующий инвесторам ранее оговоренную доходность”, – предупреждает он.