Золотой век для управляющего

По данным журнала Institutional Investor, в 2005 г. доходы сразу двух управляющих хедж-фондами перевалили за $1 млрд. Впервые этот рубеж покорился в 2004 г. Эдварду Ламперту из ESL Investments (правда, в 2005 г. он с $425 млн занял шестое место). А самыми дорогими головами оказались Джеймс Саймонс из Renaissance Technologies, за год заработавший $1,5 млрд, и Бун Пиккенс из BP Capital Management с $1,4 млрд. В среднем каждый из 26 управляющих за год разбогател на $363 млн (в 2004 г. – $251 млн). Чтобы попасть на последнюю строчку списка, нужно было заработать $130 млн; в 2004 г. входной билет стоил $100 млн, в 2002 г. и 2001 г. – $30 млн.

Имя 68-летнего управляющего Renaissance Technologies стало легендой в мире хедж-фондов. Саймонс стал профессиональным инвестором в 1978 г., а до этого был весьма успешным математиком. Он окончил Массачусетский технологический институт (МИТ), в 23 года защитил диссертацию в Университете Калифорнии, в 1961–1964 гг. преподавал математику в МИТе и Гарварде. В 1982 г. Саймонс основал Renaissance Technologies, фонды которой работают по методам математического и экономического анализа. В ее штат входят математики, физики и статистики, занимающиеся анализом рынка и составлением прогнозов. Комиссионные в Renaissance Technologies значительно выше, чем в других хедж-фондах. Инвесторы ее самого известного фонда – Medallion с активами на $5,3 млрд ежегодно платят комиссию за управление в 5% от стоимости чистых активов (средний показатель – 2%) и 44% от дохода (в среднем по отрасли – 20%). В 2005 г., по данным Institutional Investor, Medallion принес доход в 29,5%; среднегодовая доходность фонда с 1988 г. – 34%.

В пятерку самых “дорогих” управляющих также вошли Джордж Сорос (Soros Fund Management) с $840 млн, Стивен Коуэн (SAC Capital) с $550 млн и Пол Тьюдор Джоунс (Tudor Investment) с $500 млн.

Десять лет назад хедж-фонд с активами в $10 млрд был большой редкостью, но теперь с такими деньгами работает по меньшей мере два десятка управляющих. Все они могут рассчитывать на очень внушительное вознаграждение, которое, по сути, не зависит от результатов работы хедж-фонда. “Вы можете почти не приносить дохода, но будете хорошо себя чувствовать, потому что вам гарантированы 2% комиссионных”, – сетует президент консалтинговой фирмы Morgan Creek Capital Management Марк Юско. (Использованы материалы WSJ, FT.)